国产汽水第一股来了！武汉二厂汽水通过并购成功在港交所上市【附碳酸饮料行业竞争分析】

（图片来源：摄图网）

10月19日，武汉前首富兰世立的东星集团旗下武汉二厂汽水已通过并购在港股上市。18日，上市主体Raffles Interior发布公告，表示已与武汉星航投网络达成协议，以2550万港元的代价发行可换股票据，购买武汉二厂汽水51%的股份。这意味着，通过并购成功登陆资本市场的武汉二厂汽水，正式成为了“国产汽水第一股”。

双方还约定了对赌协议，即武汉二厂汽水在盈利保证期间每年除税后净利润不少于500万港元，如果未能达到这一纯利水平，武汉星航投则需要向Raffles Interior赔偿两倍差额；而如果武汉二厂汽水在盈利保证期内净利润为零或亏损，则要向Raffles Interior赔偿2550万港元。

武汉二厂汽水登陆资本市场是兰世立一直以来的目标。在今年4月底的一次采访中，兰世立表示，他们将成为“中国汽水第一股”。当时他的想法并不被业内人士广泛认可，很大原因是由于几家头部企业登陆资本市场都失败了。

中国的碳酸饮料行业一直保持着稳步发展的态势。近年来，随着健康意识的提高，碳酸饮料产品也逐步向健康化、营养化的方向发展。20世纪90年代，可口可乐和百事可乐在中国市场迅速发展，许多老汽水品牌在与两大可乐巨头的合资中逐渐失去了自主品牌。但经过本土企业的努力，这些停产的地方老汽水纷纷重新上市，并随着国潮风的兴起获得了新的发展机遇。然而，尽管如此，碳酸饮料行业仍然被外资品牌所垄断。

——全球品牌影响力：可口可乐荣登榜首

2020年6月，凯度消费指数发布了《2020全球品牌足迹》报告，该报告涵盖了全球74%的人口，包括10亿家户在内的52个市场。报告显示，可口可乐品牌以CRP（消费触及指数）达到6094百万次的成绩荣登榜首。

——可口可乐市场份额超50%

从企业竞争格局来看，可口可乐公司于1927年在上海和天津设立工厂，进入了中国碳酸饮料市场。随后，百事可乐也加入了竞争。至今，碳酸饮料市场仍然由可口可乐和百事可乐两家企业主导。截至2021年，这两家企业在国内碳酸饮料市场占据了近九成的份额，可口可乐占比为53.4%，百事可乐占比为32.2%。

——雪碧、可口可乐、百事可乐位列市场份额TOP3

从品牌竞争格局来看，2021年，国内碳酸饮料市场排名前十的品牌有7个是可口可乐和百事旗下的。其中雪碧、可口可乐、百事可乐这三个品牌瓜分七成的市场，且三个品牌市场份额差距较小，分别为25.5%、23.0%和21.7%。明仁和元气森林扩张迅速，2021年市场份额有大幅上升。

莱维特咨询公司的品牌营销专家陈玮指出，碳酸饮料主要面向年轻人，而年轻人日常消费和娱乐的减少导致相关产品类别下滑。此外，考虑到健康需求，消费者正选择其他饮料类别（如茶饮）来替代汽水，今年上半年茶饮品类呈现出崛起的趋势。

广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬认为，饮料行业本身的门槛并不高，在过去几年中，无糖气泡水等品类热销，为了迎合新生代消费者的需求，饮料企业纷纷推出了碳酸饮料，导致市场竞争加剧，也让品类热度快速衰退。目前，一些具有“刚需”的细分功能性饮料品类的热度正在上升，这给饮料企业的应变和研发能力带来了更大的考验。

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