干货！医药制造业企业2021年A股IPO募投市场分析

本文来源于前瞻IPO微信公众号。

【前言】随着注册制改革的施行，医药制造业企业A股IPO市场空前繁荣，大量医药制造业企业寻求上市，募投项目的设计作为企业上市环节中重要一环，也逐渐成为了各大拟上市企业需要考虑的难题。

募投项目种类繁多 生产类项目占据三分之一

自2019年6月科创板开板以来，由于其对医药制造业的重点扶持以及上市标准的放宽，大量医药制造业企业开始寻求上市，医药制造业企业A股IPO募投项目也逐渐丰富。

根据对历年医药制造业企业A股IPO募投项目进行分析汇总，前瞻产业研究院将医药制造业A股IPO募投项目主要分为以下七类：生产类项目、研发类项目、研发中心建设项目、营销与服务网络项目、信息化建设项目、补充流动资金或偿还贷款项目及其他项目。

图表1：医药制造业A股IPO募投项目分类

2020-2021年2月28日，共有34家医药制造业企业在A股IPO上市，其招股说明书合计共披露了132个募投项目，其中生产类项目数量最多，共计35个(27%);补充流动资金或偿还贷款位居其后，共计23个(17%);营销与服务网络项目、研发中心建设项目和研发类项目均为21个(16%)。

各上市企业招股说明书 图表2：2020-2021年2月医药制造业企业IPO各类募投项目数量占比情况(单位：个，%)

生产类与研发类项目占据募集资金比重较大

从首发拟募集资金来看，这34家上市企业的IPO募投项目中，生产类项目(32.63%)和研发类项目(31.63%)占据了较大的比重，其次便是补充流动资金或偿还贷款(17.58%)，其他项目的比重均超过10%。

各上市企业招股说明书 图表3：2020-2021年2月医药制造业企业IPO各类募投项目首发拟募集资金情况(单位：亿元，%)

分板块来看，创业板、主板及中小板上市的医药制造业企业的IPO募投项目多以生产类项目为主，绝大多数的研发类募投项目则隶属于科创板，科创板对于创新研发型医药制造业企业IPO上市的推动力量可见一斑。

各上市企业招股说明书 图表4：2020-2021年2月医药制造业企业IPO各类募投项目首发拟募集资金分板块情况(单位：亿元，%)

对特殊事件(疫情)影响的审核关注度有所提高

综合来看，近年来医药制造业企业A股IPO募投市场活跃程度较高，随着医药制造业A股IPO市场的持续繁荣，预计2021年医药制造业企业A股IPO募投市场仍将持续活跃，随着大量企业进入科创板，研发类项目的比例也会增加。同时，2021年时值全球抗疫的关键时期，部分医药制造业企业募投项目的经营情况与新冠疫情休戚相关，在全球疫情持续期间或将成为募投项目审核的重点。

图表5：医药制造业企业IPO募投发展趋势

更多IPO研究分析详见前瞻产业研究院《2020年A股IPO市场全景回顾与2021年前景展望专题报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。