温和程度超出市场预期,美联储今年不加息

Mark Fang

美联储

周三美联储维持利率不变,其政策制定者放弃了对今年进一步加息的预测,预计经济将出现放缓。

在其观点的重大转变中,美联储现在预计到2021年会再次提高借贷成本,并且不再预期需要通过限制性货币政策来防范通胀。在为期两天的政策会议之后,美联储还表示将从5月开始将其持有的国债削减幅度从高达300亿美元减至150亿美元。

美联储表示,如果经济和货币市场状况按预期发展,它将在9月结束其缩表计划。此时,抵押贷款支持证券的赎回将再次投资于美国国债,每月最高可达200亿美元,从而使美联储普遍采取仅以国债为主的资产购买方式。美联储现在暂时放弃两次加息预期,以适应全球经济增长疲软和美国经济前景有所疲弱的局面。

在美联储发表声明后,美国股市指数走高,主要财政部安全收益率跌至1月初以来的最低点。美元兑主要贸易伙伴的货币普遍疲软,美联储的温和程度超出了市场的预期,这对美元产生了最大影响。另外,华盛顿西联商业解决方案部高级市场分析师Joe Manimbo表示,美联储在政策方面做了很大的改变,美联储在2019年放弃加息显得特别温和。

美联储公布的季度经济预测更新显示,与12月份的预测相比,所有经济方面都有所减弱,今年失业率预计略有上升,通货膨胀率下降,经济增长也将下降。美联储在一份政策声明中表示,经济活动的增长已从第四季度的稳健增长开始放缓,其联邦基金利率维持在2.25%至2.50%的范围内。近期指标显示第一季度家庭支出和商业固定投资增长放缓,整体通胀率下降。

尽管如此,美联储政策委员会表示,经济持续增长是最可能的结果。美联储政策制定者预计今年国内生产总值(GDP)增长率将从先前预测的2.3%降至2.1%,而失业率预计为3.7%,略高于12月预测。目前的通货膨胀率为1.8%,而美联储12月份的预测为1.9%。

美联储最新预测较此前预期大幅下调,其17个政策制定者中至少有9个降低了他们的预期,并在今年年底共同将联邦基金利率预期下调半个百分点。此举使得美联储与金融市场目前的预期同步,即紧缩周期已经完成。然而,一些投资者预计下一步将是降息。目前,美联储在2017 - 2018年期间七次加息,其联邦基金利率接近2.6%,这将使其远低于历史标准。这一立场让投资者担心美联储似乎决心继续采取紧缩政策,而不考虑经济前景的疲弱。自去年12月鲍威尔表示缩减资产负债表规模是按计划执行以来,市场对其进行了抨击。

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