委内瑞拉能破坏全球石油市场供需吗？欧佩克有招

委内瑞拉的危机可能会破坏全球石油市场供需。但根据国际能源署(IEA)的一份新报告，欧佩克拥有更强大的剩余产能基础，可为石油供应提供足够的缓冲空间。

尽管有迹象表明情况正在改善，但电力系统的退化使得分析师无法确定这些修复是否持久。IEA在3月份的石油市场报告中表示，直到最近，委内瑞拉的石油产量稳定在120万桶/日左右。独立分析师估计，由于停电导致港口和其他石油业务下线，委内瑞拉的石油出口可能暂时暴跌至每日50万桶。最近几天停电造成的损失有所减轻，一个重要的石油出口终端重新开始运营，但对供应的威胁不是很大。

尽管如此，欧佩克有足够的能力来应对委内瑞拉的冲击。IEA表示，正如它发生的那样，120万桶/日也是欧佩克和一些非石油输出国组织国家商定的减产规模。在减产的背景下，欧佩克的有效备用产能约为280万桶/日(伊朗和委内瑞拉不在计算范围内)，沙特独占三分之二。

欧佩克已经收紧了全球石油市场，但它也重建了备用产能。因此，虽然石油市场正在紧缩，而且供应短缺正在逼近，但是欧佩克可以重新开始增产。这与去年夏天的情况完全相反，当时欧佩克正在减产。此外，正如IEA所指出的那样，沙特及其海湾盟国在某些区域生产的石油质量与委内瑞拉的重油类似。因此，如果委内瑞拉出现重大供应损失，理论上可以避免对石油市场造成严重破坏。

即便如此，全球石油市场一直在紧缩。在欧佩克一直保持市场储备的情况下，需求一直稳固。国际能源署预计2019年上半年全球石油市场供大于求，但下半年供需缺口约为0.5百万桶/日。IEA表示，美国石油出口的增长也为全球石油市场供应安全提供了保障。今年美国海运石油贸易将转为顺差，净出口量将在2024年达到近400万桶/日。美国石油出口量不断上升，不仅为消费者带来更多选择，更重要的是，它增强了供应安全。

鉴于油价已经跃升至四个月以来的最高水平，乐观的基调相当明显。在去年经历减产之后，欧佩克似乎对过早放弃减产协议犹豫不决。在2018年6月，这正是以沙特为主导的减产联盟所做的事情，预计全球石油市场将会出现供不应求。在供应量增加之后，国际优势在今年年底崩盘，特朗普政府可能将大部分责任归咎于伊朗的供应损失。

这一次，沙特可能更愿意让全球石油市场过度紧张，而不是过早地向市场供应。另外，欧佩克秘书处昨天呼吁石油生产商不惜一切代价防止今年再次出现供过于求的情况。德国商业银行周五在给客户的一份报告中写道，这听起来似乎有必要延长减产期，这将在年中到期，有可能延长到今年年底。