日本央行超宽松政策获经济学家认可 但仍需更多灵活性

Mark Fang

Haruhiko Kuroda

路透调查显示,经济学家对日本央行在黑田东彦(Haruhiko Kuroda)领导下的六年超宽松货币政策给予了不同的评价,评级分为良好,满意和需要改善。

此次评估是在市场预期日本央行将开始实现货币政策正常化的情况下进行的,该货币政策旨在刺激通胀。这包括购买资产用现金充斥货币体系并设定政府债券收益率曲线的目标。但该实验未能将通胀提升至日本央行2%的目标,核心CPI数月来一直徘徊在1%左右。它确实有助于削弱日元,这对日本的出口商来说是一个福音,并支撑股市上涨。

37位经济学家就黑田东彦六年内的管理情况进行评分,其中一位评价为优秀,十一位评价为好,十位均表示满意和需要改善,五位评价为不满意。一些经济学家表示,当经济增长和工资增长时,日本央行行长黑田东彦应该受到赞扬,因为日本摆脱了持续的通货紧缩。伊藤忠经济研究所(Itochu Economic Research Institute)首席经济学家武田淳(Atsushi Takeda)表示,日本央行已经积极地开展了它可能要做的工作,帮助日本经济不再陷入通货紧缩,这是一项重大成就。

大和证券首席市场经济学家Mari Iwashita表示,日本央行需要评估其政策未能达到预期的原因,并采取更灵活的方法。日本央行需要对其收益率曲线控制政策进行全面评估。日本财政部长麻生太郎(Taro Aso)最近发表了类似的评论,日本央行应该更加灵活地定义2%的通胀目标。经济学家警告称,由于日本央行的政策,日本债券收益率的下降已经通过缩小甚至消除贷款利润率对日本银行造成了损害。

日本央行可能很难取消2%的通胀目标,但应该以平衡的方式管理货币政策,同时考虑到副作用。大约三分之二的经济学家,36人中的23人认为日本消费者物价指数的最佳目标是1%左右,九人表示约为2%。在去年6月的民意调查中,经济学家在这个问题上存在分歧。接受调查的大多数经济学家,39人中有29人表示日本央行的下一步行动将是收紧货币政策。其余10人预测日本央行将进一步放松货币政策,高于上个月的9人。然而,日本央行可能会等待时机而采取下一步行动,直到它可以评估10月计划的销售税从8%上调到10%的影响。另外,丹麦银行经济学家BjørnTangaaSillemann表示,日本央行将不愿意进一步放松货币政策。现行政策的副作用已成为众多经济学家讨论的焦点,在开始明确10月份的销售税上调影响之前,太可能讨论紧缩措施。

消息人士告诉路透社,日本央行可能维持其刺激计划,并在本周的利率评估中警告海外风险增加。至于通胀前景,经济学家预测全国核心CPI(包括石油产品而非新鲜食品)将在4月开始的新财年上涨0.7%,下一财年上涨0.8%。调查发现,他们预测日本经济将在今明两年均增长0.6%,而2月份调查显示,今明两年经济增长预期分别为0.7%和0.5%。

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