交通运输行业发展趋势分析 出行总规模持续呈现增加态势

过去的十几年中高铁、航空等高端出行方式，开始体现出越发强劲的消费特征。与此同时，强劲的高铁投资和不断密集化的民航网络，匹配了快速发展的出行需求：民航航线数量从2000年的1165条升至16年的3794条，而铁路在每年7000亿以上的固定资产投资之下，高铁营业里程达到2.2万公里。按照发改委最新公布的铁路十三五规划，预计2020年时全国铁路营业里程将达到15万公里(+2.9万公里)，高速铁路营业里程达到3万公里(+1.1万公里)，我们预计未来高端出行的基建建设将会持续，继续支撑旺盛的高端出行需求。

2008-2016年民航航线条数及增速情况

数据来源：公开资料、前瞻产业研究院整理

2008-2016铁路、高铁营业里程情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

出行总规模继续增加，便捷高效出行快速增长

据前瞻产业研究院发布的《交通运输业信息化市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，2018年一季度，完成营业性客运量45.3亿人，同比下降5.4%。但高速公路私家车出行量同比增长10.3%，使得全国出行总规模继续呈现增加态势。营业性客运量分方式看，铁路客运量较快增长，完成客运量7.8亿人，同比增长7.3%。公路客运完成营业性客运量35.4亿人，同比下降8.5%。水路客运出现下降，完成客运量0.6亿人，同比下降2.2%。民航客运保持快速增长，完成客运量1.5亿人次，同比增长11.6%。

2018年Q1全国货运量情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

民航站在高端出行方式的金字塔顶峰，以高速、舒适、安全著称，民航行业在改革开放后总体保持两位数的增速，2016年民航旅客运输量达到4.88亿人次，较2000年增长628%，复合增长率达到13.2%，2017年前十个月，民航客运量再度高速增长，达到4.58亿人次，同比增速仍高达12.4%。在此之下，人均乘机次数从2000年的0.05上升至2016年的0.35，16年间增长7倍。

2000-10M2017民航旅客周转量及同比增速情况

数据来源：公开资料、前瞻产业研究院整理

2000-2016中国人均乘机次数情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

交通固定资产投资继续高位运行

2018年一季度，完成交通固定资产投资4701亿元，同比增长6.3%。公路水路完成投资3641亿元，同比增长9.8%，完成全年1.8万亿元投资目标的20.2%，进度较去年同期加快1.8个百分点。

2018年Q1中国交通固定资产投资情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

我国民航及铁路尤其是高铁同处于大客运体系下，二者彼此共存竞争，一般认为800公里以下线路高铁具备优势，而运距在800公里以上时航空的优势将逐步体现。

铁路十三五规划提及十三五期间铁路旅客运输量目标年均增速为9.5%，而旅客周转量年均增速仅为6%，可见铁路客运出行或呈现短途化趋势，对航距逐渐拉长的民航分流效应边际弱化，利好民航需求增长。