化工行业去库存阶段 丙烯酸市场行情分析

目前化工行业整体处于去库存阶段，地产需求的边际改善也出现了阶段性拐点，因此价格整体以震荡为主。但正是这种弱势的格局，才体现出近期丙烯酸价格上涨背后所蕴含的强势供需关系。

据前瞻产业研究院发布的《丙烯酸行业市场前瞻与投资分析报告》数据统计，2015年国内开工率已不足 50%，行业处于高度产能过剩;16年下半年伴随着各大企业的装置检修及巴斯夫、上海华谊和江苏三木等非常规事件影响，实际产能缩减显著，降低至295万吨，产量191万吨，表观消费量为188万吨，企业开工率反弹至65%。

我国丙烯酸供需格局

资料来源：前瞻产业研究院整理

经历了去年的暴涨，几套有条件快速复工的装臵都已经投产，如去年因事故停产的万州石化、三木化工和产能完成臵换的华谊，目前行业有效产能只有249万吨，开工率已经达到76%以上。从历史上看，即使是13年丙烯酸大牛市，行业的开工率也不过只有81%，其实目前的产能过剩已经不明显了。

过去两年受去库存和房地产增速不振的拖累，丙烯酸需求增速也比较缓慢，这也导致15年的供需极度恶化，全行业亏损。但从去年开始，行业的增长大幅提速。16年的行业增速已经达到两位数，前瞻产业研究院分析师预计2017年还将保持9%的增长。

丙烯酸价格从16年10月开始出现了一波大幅度反弹，3个月内从7000元/吨不到反弹至12000元/吨，到了17年2月底，价格又断崖式下跌回7000元/吨以下。我们认为价格大涨快跌的主要变量在于供给，经历了这一轮涨跌后，行业供需格局也进一步明朗。

根据前瞻报告统计16年国内丙烯酸产量为188万吨，名义开工率为58%。但目前有效产能仅249万吨，即使按照17年丙烯酸产量不增长来测算，有效开工率也达到76%。而丙烯酸盈利非常高的13年，行业平均开工率也就在81%，因此我们认为丙烯酸有效产能并不过剩。

国内丙烯酸下游中占比最大的4个领域分别是胶黏剂、SAP、涂料建筑和纺织行业，占到丙烯酸总消费量的90%左右。我们预计未来丙烯酸行业每年增量在13万吨左右，而从16年情况看，国内丙烯酸需求增长达到20万吨，超越了我们的预期。

随着丙烯酸行业竞争的不断加剧，国内优秀的丙烯酸企业愈来愈重视对行业市场的研究，特别是对企业发展环境和客户需求趋势变化的深入研究。因此，前瞻产业研究院发布的《丙烯酸行业市场前瞻与投资分析报告》对丙烯酸行业的发展状况、市场潜力以及未来的发展趋势进行深度剖析。点击在线咨询，我们将根据您的现状给出专业的指导意见，提供解决方案，以便相关决策者做出正确的竞争和投资策略。