国产液态奶质量攀升 乳制品进口需求下降

 液态奶是由健康奶牛所产的鲜乳汁，经有效的加热杀菌方法处理后，分装出售的饮用牛乳。自从三聚氰胺事件后，8年来我国的乳品质量安全风险完全处于受控范围内，国产液态奶质量明显提升，特别是巴氏奶，相反，进口产品大多都是通过海运，运输时间相对较长，运输过程的质量难以保证。

自2012年欧盟取消牛奶配额制度起，进口口岸液态奶呈现增长态势，因此导致近两年市场趋于饱和，液态奶进口量出现小幅下降。

另一方面，国内乳品行业的崛起对进口液态奶形成较大冲击，国内乳品质量的提升、形象的改善也带动了相关产品消费力的增强。

此外，消费者消费理念更新，使得盲目追捧进口奶的势头下落，对营养价值的客观对比使得大部分消费者更倾向于国内液态奶。

参考前瞻产业研究院《中国乳制品行业市场需求预测与投资分析报告》整理数据显示，5月液态奶当月进口量为5.42万吨，同比下降20.6%，5月液态奶出口量2172吨，同比上升2.3%。5月鲜奶进口量5.15万吨，同比下降22.4%，5月鲜奶出口量1872吨，同比下降8.7%。

从以上数据可以看出，我国乳品质量的提升带动了我国液态奶出口，同时进口需求进一步减少。液态奶销量提速加上奶粉复苏，我们预计 2017 年全年行业收入增长8%以上。

从季度看，伊利从2016年一季度 经历了5个季度收入低个位数增长后，2017年一季度开始提速。 渠道调研数据显示，伊利液态奶销售增速超20%，销售目标完成率105%，高中低端产品全面开花， 我们预计2017年二季度液态奶收入增长20%， 上半年增速10%-15%。

其次，注册制带来奶粉行业历史性拐点，空出 160-200 亿的市场大概率被国产大牌瓜分，我们推测2017年奶粉收入有望增长10%。

此前，三聚氰胺事件使得国内乳制品行业陷入低迷，消费者失去信心。三聚氰胺等违禁添加物检测连续八年100%合格的事实也为我国乳制品行业提供了质量保证。目前国内液态奶质量正在不断攀升，特别是巴氏奶，国产产品优势明显，未来前景看好。