2024年中国ESG固收产品发展情况 总体保持相对稳定

行业主要上市公司：主要有中信证券(600030)、中国银河(601881)、国泰君安(601211)、工商银行(601398)、建设银行(601939)等。

本文核心数据：中国ESG固收产品

可持续债券市场正在引领ESG固收产品的扩张

中国可持续债券市场在总体规模上展现了积极的增长态势。2023上半年，境内累计发行贴标绿色债券236只，同比下降9.92%;发行规模合计4735.60亿元，同比增长12.13%，发行规模再创新高;双贴标债券累计发行4只，3只为绿色+可持续发展挂钩债券、1只为绿色+低碳转型挂钩债券。

可持续债券市场在中国的迅速发展正在引领ESG固收产品的扩张。作为绿色金融的核心组成部分，可持续债券的增长为整个固定收益市场注入了可持续性的理念，催化了ESG固收产品的创新与推广，为投资者提供了额外的渠道来参与可持续发展的资金支持。ESG固收产品的快速发展预示着可持续债务工具的深化和多样化，这不仅体现在市场规模的扩张，更在于投资结构的优化和质量的提升。

ESG固收产品加快发展

中国ESG固收产品近三年呈现加快发展趋势。尤其是纯ESG固收产品，从2021年的未有新发行到2022年的新发行量达到55.8646亿元，再到2023年的新发行量进一步增长至124.4834亿元，这一连续增长表明市场对于该类产品的需求正在迅速扩大。

固收产品市场逐渐成熟

与此同时，ESG策略基金的新发行量虽然在2021年达到了一个高峰，但在之后两年有所下降。在细分领域中，环境保护类固收产品在2021年占据了主导地位，但在2023年新发行量大幅下降。尽管如此，环境保护依旧是固收市场中最受关注的细分领域之一。这些数据表明，中国ESG固收产品市场正在逐渐成熟，逐步朝着多元化发展，市场参与者对于不同ESG维度的产品表现出不同的需求和反应。随着市场对ESG投资重要性的进一步认识，以及对于负责任投资行为的持续追求，预计中国ESG固收产品将继续保持增长势头，并为实现社会和环境可持续发展目标发挥更大的作用。

绿债固收产品占据主导地位

我国ESG固定收益投资目前主要集中于可持续主题投资策略和筛选策略，同时对标准化的ESG投资工具，尤其是绿色债券的依赖程度较高。2023年上半年绿色债券的发行量占据了可持续债券市场的98%.这不仅突显了绿色金融领域的市场活跃度，也反映了国家政策在此方面的引导作用。

主题投资ESG固收产品收益率较优

在经济下行的大环境中，ESG固收产品的收益率虽有所波动，但总体保持相对稳定，尤其是与ESG基金整体收益率相比，其表现依然坚挺，多数保持在正值区间。这种现象表明，在面对宏观经济挑战时，ESG固收产品可能由于其本质上的风险分散特性和对可持续投资原则的坚持，为投资者提供了一定程度的保护机制。

在环境保护主题的固收基金方面，其财务成果特别引人注目，这一亮眼的表现可能源自于投资者对于环境可持续性的深度认可，以及绿色债券市场的持续繁荣。此类基金通常涵盖多个行业的环境保护相关债务工具，其构成的多元化可能有助于缓解对单一风险源的敞口，进而提高了整体投资组合的风险调整回报率，因此环境保护主题的ESG固收基金表现明显优于整体环境保护主题的ESG基金。

此外，社会责任主题固收基金亦显示出积极的收益增长，证明了主题投资策略在固收产品领域的有效性和吸引力。与环境保护类固收基金相仿，社会责任固收基金的稳健表现进一步验证了主题化ESG固收产品在确保回报的同时，也可能为投资者提供了符合其价值观的投资选择。

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