2024年中国汽车金融行业发展不利因素与破局——提升风控能力和产品创新能力是重点

行业主要上市公司：上汽集团(600104)、福田汽车(600166)、广汇汽车(600297)、江淮汽车(600418)、广汽集团(601238)、比亚迪(002594)、物产中大(600704)等

本文核心数据：汽车金融公司资产收益率情况;汽车消费需求;不良贷款率等

1、资产收益率整体偏低

汽车金融属于资金密集型业务，融资成本、渠道效率是汽车金融公司的核心竞争力，也直接关系到企业的盈利能力。但奇瑞汽车金融、长安汽车金融等自主品牌系汽车金融公司，以及福特汽车金融、北京现代汽车金融等的平均资产收益率普遍不高;特别是2018年以来中国汽车市场连续三年出现负增长，丰田金融、广汽汇理的平均资产收益率整体均呈走低趋势;东风日产汽车金融平均资产收益率在2018年出现较大下滑后，2019-2022年又保持增长;上汽通用汽车金融表现相对稳健。

2、汽车消费需求不振

汽车市场步入“存量时代”，竞争愈发激烈。2018年后，中国汽车销量连续三年呈现负增长，汽车市场步入“存量时代”。从近年来我国汽车销量情况来看，我国新车销售整体呈现“短期波动、中长期向上”的现象，年均增长率约为2%~3%，车企很难再通过提高汽车销量获得高额收益和利润，竞争将更加激烈。

3、零售贷款余额放缓

根据中国银行业协会的最新数据，2022年，中国25家汽车金融公司全年实现零售汽车贷款投放655.44万笔(辆)，同比下降3.78%。这是该行业指标近十年来的首次下降。当前国内零售汽车贷款行业已经呈现出饱和的状态，汽车金融公司未来业务的发展面临严峻挑战。

4、二手车及融资租赁业务尚未形成气候

根据中银协的调研结果，全国过半数汽车金融公司均已开展二手车金融业务。截至2022年年末，我国汽车金融公司二手车贷款余额为451.88亿元，同比增长68.47%，但在总基盘中占比不足5%。此外，2022年报告中首次将融资租赁单列，余额61.5亿元，增幅29.45%。目前，二手车金融和融资租赁业务尚未形成大的气候，短期内难以弥补传统燃油新车快速下滑带来的业务损失。

5、提升风控能力和产品创新能力是重点

截至2022年年末，汽车金融公司不良贷款余额为64.13亿元，同比增长20.07%;行业平均不良贷款率从2018年的0.3%翻一番，在2022年为0.71%，但仍优于银行业金融机构平均水平(2022年末商业银行不良贷款率为1.63%)。

当前以及未来相当一段时间，汽车金融公司面临多重因素的变化，包括汽车渠道形态、消费者理念的变化、中国汽车金融市场的日益开放与征信系统的完善等，以及银行、互联网公司及融资租赁公司金融科技创新、金融产品创新带来的压力。汽车金融公司唯有进一步提升风险控制能力、金融产品创新能力，从市场需求出发寻找新的突破点，才能有效应对市场的变化和竞争。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国汽车金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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