医药行业并购潮持续 去年并购金额、数量再创新高

在过去一年里，医药行业并购潮汹涌澎湃，并购金额、数量再次创下历史新高，并呈现出数量多、金额高、政策影响大、公立医院热捧、海外关注度高等特点。

据不完全统计，2016年，医药健康领域并购超过400起，金额超过1800亿元。预计今年2017年并购潮仍将持续，医院、药企、药房等细分领域并购将保持高活跃。

实际上，在仿制药一致性评价、医保控费、医保目录调整、两票制等行业政策相继落地实施下，医药行业自2014年便掀起了并购潮。

据前瞻产业研究院提供的《中国医药行业深度调研与投资战略规划分析报告》数据显示，2014年，医药行业共发生259起并购交易，同比增长101%，并购交易额808亿，同比增长131%。2015年，医药保健上市公司并购案例达279起。

2014-2016年中国医药行业并购数量（单位：起）

资料来源：前瞻产业研究院整理

医药健康领域掀起并购，一方面是上述所提及的政策变动，另一方面是我国药厂数量众多，但市场规模太小。与美国相比，我国药企数量是其五倍，而市场规模却只有三分之一，“洗牌式”并购有助于提升行业集中度。

在并购浪潮下，中小药企首当其冲，走上合并之路几乎是必然之举。特别是严重滞后的定价机制，进一步挤压了中小药企生存空间，令本就稀薄的利润再次被压缩。

同时，单一的上游原料供应商左右着中小药企发展。一旦原料生产不足、技术改造或其他原因导致供应不足，中小药企只能面临无米可炊的局面。

种种不利因素推动下，中小药企出售的意愿极高，医药行业因而掀起并购热潮。药企待售数目增多，行业并购“热闹非凡”，甚至吸引了不少“外行企业”。

不过，医药行业专业性强，遗留问题多、政策环境复杂，单纯地被医药行业的“热闹”所吸引，进而跨界并购，可能会面临较大风险，搞不好最终就砸手里。

医药行业并购潮不光发生在国内，对海外市场并购同样热情高涨。据上述报告数据统计，截至2016年7月，共有16起海外并购案，投资金额近百亿美元。

按照目前这个趋势，医药行业的并购在今年仍将持续，恐怕要等到新的市场格局基本形成，医药并购才会相对放缓。