美媒：A股不会崩盘 不必看坏中国基金

美媒：A股不会崩盘 不必看坏中国基金

上海股市近期狂跌，造成投资人恐慌，引发基金赎回潮，经理人被迫卖股，股价愈卖愈低。富兰克林投顾资深专家卢明芬表示，A股不致有系统性风险，不必看坏中国基金。

中国股市的散户炒股锁定中小型股，透过高杠杆的融资炒作股价，在上半年带动一波凌厉涨势;近期场外配资管道遭到限缩，散户被迫卖股变现，股价愈卖愈低，A股更连番重挫。

上半年A股上证指数从3000点涨到5000点，大涨逾50%，但近来频频重挫，近日狂跌后才出现止跌迹象。

卢明芬指出，A股经过最近这一波大跌，不易再出现类上半年大涨的情形，但政策遏止场外高杠杆的融资炒作后，过度飙涨的股票回跌。A股降温，将回归基本面，长期而言反而有利。

她说，中国政策禁止A股场外配资，限缩融资业务，造成市场利率上升，散户借不到钱，被迫卖股变现，虽然造成短期股价大跌，但却可趁势让股价回归基本面，促使上海股市往健全的方向发展。

A股近来这一波跌势，让中国基金出现赎回潮，现在持有中国基金的投资人到底该不该赎回变现?

卢明芬分析，以A股上证指数年初3000点左右进场，或是去年股价更低时进场的投资人而言，如果5000点以上高点未赎回，拖到最近跌破3500点，可能只是少赚，但若是在近5000点进场的投资人，只好面对亏损。

要不要赎回，每个人的状况并不相同，但她评估，A股3500点以下，可以考虑分批承接。

虽然有部分市场投资人视A股近来大跌，是再继续狂跌的警讯，甚至状况比希腊债务危机更严重，还说危机可能比美国的金融海啸要惨。

不过，她认为，中国经济不理想，在2年前的打房之后，透过政策做多，让老百姓投资股市累积财富，进一步带动消费;中国人口众多，消费力相当可观，正可改变以往以出口为主的经济导向，转向内需带动经济。

就如同美国同样因人口众多，拥有庞大的内需市场，足以带动经济成长。

她说，中国近来经济成长率下滑，前些年的双位数成长难见，但仍力求保7%。中国政府限制A股场外配资，阻止散户过度的高杠杆融资动作，短线来看，确实造成股价重挫。

不过长线来看，中国的政策并不会打压股市，短线的调整，反而有利A股长期健全发展。