中国版“两房”启动 中国会步美国次贷危机后尘吗？
中国版“两房”启动 中国会步美国次贷危机后尘吗?
9月底，住建部、央行联合出台“9·30房贷新政”，新政不但在二套房贷的规定上大幅放松，而且首次提出MBS等金融衍生工具概念，为商业银行提供贷款额度。
不少业内人士为新政出台后，将要上涨的房价欢欣鼓舞，另一面却也在担心，中国式的住房抵押贷款支持证券(MBS)发行后，是否会引来美国一样的次贷危机。
作为上世纪60年代最重要的金融创新之一,美国“两房”(房利美、房地美)贷款证券化曾大大提高市场资产流动性,但由此引发的2008年金融次贷危机至今仍在影响着全球经济。
有分析师指出，在当前我国整个经济杠杆较高的情况下,过快推进MBS可能会加大我国房地产金融风险。此外,MBS一旦大规模发行,房地产泡沫向金融系统传导的防火墙将被拆除。
但中国启动住房抵押贷款支持证券(MBS)后，将会走向利好，还是步美国次贷危机后尘呢?
中国版“两房”开闸有利于信贷环境宽松,或将撬动10万亿元房贷资金,但同时也要吸取美国房贷证券化速度过快、规模过大等教训,严防房地产金融泡沫风险。这基本上是业内共识。
民生证券分析师邹恒超认为,若MBS得以推行,对购房者和投资者来说都能从中获益的。过去银行综合负债成本高,做按揭贷款意愿不足,通过发行长期限专项金融债和MBS,可增加银行按揭贷款配置动力,按揭利率也会小幅回落。对于投资者而言,其资金有了流向购房者的渠道,MBS会为不同风险偏好的投资者提供相应金融工具。
不过也有业内人士认为,我国MBS市场发展在2005年才起步,虽然目前政府再次提出鼓励发展,但由于配套制度不完善,政策真正落地尚需时日。
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