卖煤真难 煤炭行业十年黄金期结束

煤炭行业最近日子不好过

在经济增速放缓，国内产能过剩，进口煤强势冲击之下，曾经风光无限的煤企利润大减，开始过穷日子，贸易商更是举步维艰，难逃破产命运，煤炭行业迎来了十年以来最严峻的时刻。

衰不见底

煤炭贸易商张文正为一船内贸煤交易焦头烂额。

“一船4500大卡的动力煤，进价447元(人民币)/吨，报价435元/吨，电厂都不愿意接货。”张文，这个在煤炭贸易领域摸爬滚打多年的老江湖，一脸踌躇，“我们不知道市场的底线在哪。”

目前，张文所在企业15万吨煤炭库存已经损失300万元。为减少损失，他们甚至有低价抛售的打算。

幸运的是张文还能够找到接货者，更多贸易商只能眼见亏损、关停，甚至破产。

因煤炭贸易亏损，广东蓝粤能源发展有限公司(以下简称广东蓝粤)位于广西防城港的煤炭已被贷款银行封存，准备评估后拍卖。熟悉情况的人士称，仅港口堆存费就欠账将近3000万元。广东蓝粤是珠三角地区排名前五名的煤炭贸易商，以煤炭采购、储运、销售、航运为主，并在山西、内蒙古拥有煤炭资源。

坐拥煤炭资源的重点煤企的业绩也是飞流直下。根据中国煤炭经济研究院煤炭上市公司研究中心披露的数据显示，国内39家煤炭上市公司2012年盈利能力明显下降，利润总额和净利润均创5年最低，33家上市公司利润总额增长率为负值;33家净利润增长率为负值，占全部煤炭上市公司85%。

2013年一季度，煤企利润继续下滑。神华净利110.65亿元，同比降1.3%;中煤能源净利16.55亿元，同比降37.8%;大同煤业归属于公司股东净亏损为2.99亿元，本部亏损4.49亿元。

更要命的是，煤炭疲软状况并未见底，并且看不到任何利好因素。

本轮煤炭市场震荡最早始于2012年5月。秦皇岛港口库存从560万吨暴增至946万吨，煤价港口价格也从800元/吨高位跌破700元/吨以下，2012年冬季储煤期出现小幅回升后，继续进入下行通道。

最新一期价格指数(2013年5月8日—5月14日)，环渤海发热量5500大卡动力煤综合报价612元/吨，比前一期报告周期下降了1元/吨。据记者了解，尽管港口报价在612元/吨，但实际一些成交价格已经在600元/吨以下。

所有人都在惊呼：煤炭十年黄金期正在终结。

谈判对手强势回归

对张文这些大型煤炭贸易商而言，2013年的行情更像是“温水煮青蛙”。张文所在贸易企业所辖的5000吨船已经停运，不敢再接货。但为了稳住铁路发运量，只有跑关系寻找固定接货单位。

一次交易中，张文发现一吨煤只有2元的价差，除去港口堆存费、管理费、人工费，注定亏损。“如果不接货，铁路计划将被取消。看电厂脸色行事，即便亏损仍希望稳定基本的交易规模。”张文说。

和张文一样，很多贸易商都抱着市场好转的期望。

遗憾的是，煤炭行业的利好因素迟迟未到，入夏后水电将挤占煤炭市场份额，更重要的是电力、钢铁等用户在谈判桌上的态度变得前所未有的强硬。

在4月中旬一次煤炭企业市场信息交流会上，山西阳泉煤业销售负责人发现，与钢企谈判举步维艰，价格主动权已经不再掌握在煤企手中。

“前几天与鞍钢集团谈判，鞍钢态度十分强硬：如果不准予合适价格，就拒绝接车。3月中旬，阳泉煤业承诺为鞍钢降价50元/吨。4月1日起，鞍钢采购部门直接要求降价100元/吨，不再给谈判的机会。其他钢厂认为，每次每吨降价50元根本无济于事。”上述山西阳泉煤业销售负责人称。

煤企与电厂的博弈则更为戏剧性。在煤炭供应紧张时，电厂甚至派出党委书记组织燃料采购，并负责请客埋单，一杯酒一车皮煤曾经是一个再经典不过的行规。

现在，二者关系迅速逆转——价格主动权由煤炭重新回到电力。

“山西省属煤企4月份长协实际执行价格比合同价下调了30-40元/吨;本月中煤平朔精煤出矿价下调15元/吨，是近两年来月降幅最大的一次。山东区域电厂5月份电煤到厂接收价将普降20元/吨。”五大电力集团之一的一位山西公司负责人说。

据记者了解，目前五大电力集团均提出降成本、降库存策略，其中华能集团更提出“确保公司标煤采购单价保持最低”。

煤炭工业协会统计数字显示，截至3月末全社会煤炭库存接近3亿吨，电厂库存在20天以上。要知道在2004年煤电油气紧张之时，全社会煤炭库存不足1亿吨。

“电厂存煤爆满，想挡煤也挡不住，只有出台背离市场价值的价格。”上述五大电力集团的相关负责人说，“不过，电厂越是限购挡煤，供应商越要削尖脑袋赔钱供煤。”

内有产能过剩，外有进口煤冲击

经济下行之下，煤炭行业正内外交困。

尽管煤炭行业协会以“产能建设超前”代替“产能过剩”，但煤炭产业十年爆发式增长的后遗症已在不断侵蚀行业的躯干。

“十一五”以来，煤炭行业累计完成固定资产投资2.3万亿元，按800元/吨产能建设计算，可形成近30亿吨产能。加之山西、内蒙古资源整合与技术改造矿井陆续进入投产期，市场过剩压力将显露无遗。

最直观的反映煤炭投资变化。自2012年二季度开始，煤炭采选业固定资产投资增速逐月下降，今年一季度甚至首次出现负增长。

在煤炭全球资源配置的格局下，低价煤炭自2012年开始便大幅向中国涌进，2012年煤炭净进口2.8亿吨。2013年一季度累计进口8000万吨，同比增长30.1%。按照这样的进口增速，行业内预计全年净进口将超过3亿吨。

根据南方周末了解，印尼、南非等地进口煤销售价格与秦皇岛港动力煤价格接近，购销差价在20—30元/吨，与国内贸易相比，仍有较可观的利润。

进口煤不仅为东南沿海用户提供相对低价能源，更大幅冲击山东、河南、安徽、湖南等内陆煤炭市场，并影响北方港口、晋陕蒙宁产地煤炭价格。

煤炭工业协会的统计显示，今年前2个月来自澳大利亚、加拿大、俄罗斯、美国的炼焦煤1255万吨，同比增长54.9%，将近国内炼焦煤消费的20%，对国内市场形成较大冲击。

不可忽视的是，由于国内煤价没有停止下跌，国内外煤炭价差不断缩小，进口利润也在摊薄。“低卡(发热量)进口煤电厂不收，高卡的利润开始减少。”一位主要从事蒙古煤炭进口的贸易商说。

据其介绍，目前蒙古煤进口大亏。以进口到策克口岸的煤矿为例，1/3焦煤进价为440元，但国内钢铁企业出价只有400元/吨。即便亏损，进口企业仍然必须不停向国内拉煤。

“原因是进口企业与蒙方签订预付款合同，煤炭不运回国内便会扣款，进口到国内又无法销售。”上述贸易商说，他熟悉的进口企业都在赤字经营，煤价完全是蒙方说了算。此外，还有在煤中掺水、加矸石，运回国内也无法销售。

与策克口岸东西相望的甘其毛都口岸也开始堆起进口煤。甘其毛都口岸工业园区负责人介绍，口岸积压进口煤炭在300万吨左右，蒙古国煤价未见大幅波动，而国内煤价不断降低，进口焦煤出现倒挂。

拯救煤市

煤炭圈有一个段子足以说明当前的状况。某家电厂关系户找到大同境内一家煤矿，以付预付款方式结账，但要求每吨提取10元的分成。矿长给出的回应是，“煤矿每吨5元的利润都没有，怎么给你提10元，全款也不行。”

在秦皇岛海运交易中心总经理王立峰看来，短期内没有提振煤炭需求的利好因素，即便大秦线检修对煤炭市场的刺激作用也没有显现。

4月13日到5月7日是大秦线检修期，但港口动力煤交易价格连续两周下降，煤矿上游、贸易商的期许再度落空。“而在以往，大秦线检修可以带来10—20元/吨的煤价涨幅。现在的市场形势，上游企业、港口贸易商的日子都不好过。”王立峰说。

显然，在社会用电量增速放缓、水电出力增加、进口煤冲击之下，大秦线检修结束后，煤炭反转将更没有机会。

最终让政府决定出手拯救煤市的原因是，煤炭收入剧减对资源地区财政收入的冲击。

以煤炭大省山西省为例，今年前两个月，山西境内煤炭企业利润竟不敌山西汾酒。一季度，山西煤炭行业利润65.22亿元，同比下降66.98%;安徽省煤炭行业一季度净亏损10.3亿元，利润同比减少35.5亿元。

4月底，国家能源局局长吴新雄听取煤炭工业发展情况报告，并提出“促进煤炭资源由燃料向原料的转变，推进煤炭生产消费方式革命”。

行业专家分析认为，此举的用意是延长煤炭产业链，发展以煤制油为主的现代煤化工。资源地区煤炭直接液化、煤制气等项目核准的闸门可能被松开。

山西省长李小鹏提出“增量、稳价、提效”的策略，要求企业加强同煤种、同区域、同流向的合作，防止互相压价、内部竞争。

此外，有消息称，河南省政府已启动煤电互保方案，要求省内电力企业优先采购省内煤炭，并下发采购指标——发电企业每少采购一万吨煤炭，扣减一定量发电配额。

或限制外省煤炭入省，或出台优惠政策，或争取运力外运煤炭……一场煤炭救市行动正陆续在各产煤大省展开。