普京胡扯 法兴社报告：低油价长期利好全球经济

 国际投行纷纷做空原油、美元中长期的升值预期等都为国际油价的暴跌施加了下行压力。虽然原油价格已处于较低水平，但库存过剩的局面将持续发酵，全球经济增速减缓带来的需求乏力仍将持续，因此短期内仍承载下行压力，不排除 “九连跌”可能。俄罗斯总统普京今年10月曾威胁称，若油价持续低于80美元/桶将导致全球经济崩盘，法国兴业银行却认为，长期来看，低油价有利于全球大多数主要经济体。

俄罗斯总统普京今年10月曾威胁称，若油价持续低于80美元/桶将导致全球经济崩盘。然而法国兴业银行通过宏观经济模型却发现，油价每下跌20美元/桶，对于不同时间内不同国家和地区的经济影响差异巨大。原油出口型国家普遍会遭遇到短期阵痛，但是长期来看，低油价有利于全球大多数主要经济体。

根据法国兴业银行分析师Michala Marcussen通过NiGEM软件的计算，油价每下跌20美元/桶对不同国家地区未来1-3年的经济影响力如下图所示：

原油进口型国家和地区的GDP普遍将会因为低油价而受益，包括美国、加拿大和亚洲国家及地区。以1年作为周期的话，美国、日本和土耳其都会受益明显，而长期(3年)来看的话，印度将是最大赢家。有意思的是，日本和土耳其尽管短中期会受益于低油价，但是长期经济却会因此受损。中国基本属于低油价的受益方，1-3年内都会小幅提振GDP。

短时间内受损最大的国家当属俄罗斯，但是中长期来看，该国经济却将因此收益。中东石油国家也是如此，不过整体来看，他们受到的影响不太明显。

北海布伦特原油周三跌破80美元/桶，为2010年9月以来最低；而油价在今年6月的时候还在115美元水平。包括俄罗斯在内的原油出口国已经深深的感受到了低油价的压力。

前瞻投资顾问认为：工业产出的中断或者因地缘冲突而导致全球油价的突然飙升，这些不确定性因素都可能削减全球经济增速。此外，美国维持低利率周期超乎市场预期，长期的低利率环境不利于长期收益稳定，可能引发风险规避。中期看来，发达经济体长期需求疲软，甚至有可能出现需求萎缩导致全球经济增速放缓的风险。