持续稳定盈利，爱奇艺验证视频行业“长坡厚雪”

作者|范文 来源|奇偶派(ID：jioupai)

2023年即将走向尾声，影视剧市场的短兵相接暂时要告一段落。据骨朵传媒发布的《2023Q3剧集季报》显示，今年第三季度共上线剧集72部，其中，网剧49部，电视剧23部，网剧占比约三分之二。

总体来看，古偶热剧频出，女性都市剧强势崛起，题材边界持续扩容，剧集的“头部效应”日趋明显。虽然和上半年的现象级爆剧《狂飙》《三体》《漫长的季节》等相比稍显平淡，但总体来看依然呈现欣欣向荣之态，涌现出《田耕纪》《不完美受害人》《装腔启示录》等风格迥异的佳作。

随着爱优腾芒财报陆续公布，我们可以清晰看到谁在吃肉谁在踩坑，其中爱奇艺三季度营收利润双增长，再次向市场证明了自身持续造血能力，并先一步找到了新的增长驱动力。

1

已连续七个季度运营盈利，爱奇艺验证“造血能力”

财报数据显示，本季度总营收80亿元人民币，同比增长7%。当季爱奇艺实现Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润8.95亿元，较去年同期的5.24亿元，同比增长71%。

本次是爱奇艺实现自2022年一季度以来，连续七个季度达成正向运营利润。可以看到，如今这个长视频平台已逐渐走出亏损泥潭，开始展现自己的盈利能力。

对比历年财报数据可以看出，这跟爱奇艺持续的开源节流路线不无关系，爱奇艺提出“四个放弃”，即放弃单纯迎合向、悬浮向、明显赔钱和没有创新的内容，持续产出高品质内容。

聚焦核心内容业务方面，爱奇艺一方面加强项目审核，“消灭伪腰部剧集”，另一方面减少内容采买，加大自制剧的比例以控制成本。今年一季度财报会议上，爱奇艺披露该季度平台的自制内容占到了关键剧集的70%。

在一系列降本增效的策略下，爱奇艺的营业成本从2021年的275.1亿降至2022年的223.2亿元，今年前三季度营业成本为175.7亿元，预估总体略高于去年同期。

其中，2021年-2023年上半年，爱奇艺的内容成本分别为207亿元、165亿元和83亿元，成本占营收的比例由68%、57%降至52%。

但毛利则从2021年的30.41亿元翻倍至2022年的66.78亿元。归母净利润则直接从61.7亿元的亏损收窄至1.36亿元。而从2022年四季度至今，爱奇艺的归母净利润持续为正，今年或将全面摆脱亏损局面。

本季度在线广告服务营收17亿元，内容发行和其他收入分别实现营收5.26亿元和8.03亿元。

在线广告本季度加速复苏。广告服务营收同比增长34%，环比增长12%。其中品牌广告同环比均实现了两位数增长，效果广告的同比增幅超过70%。

暑期档剧集的热播助力广告业务复苏，包括网服、交通、医疗、电商、游戏等行业投放表现均有提升。

三季度爱奇艺综艺和大剧的招商额分别同比增长67%和28%。

其中，暑期档黑马剧《莲花楼》是爱奇艺第十部内容热度值破万的剧集，同时登顶东南亚、东亚及北美多区域市场播放量榜首，带动海外会员营收稳健增长，第三季度日本、韩国、美国以及中国香港地区会员营收同比增长超过50%。围绕该剧开发的衍生品销售额超过1800万元。    

《乐夏3》除了有长期合作的京东赞助，还有度小满、三星、别克等不同种类品牌的加入，总共算起来数量高达27个，在同季度的综艺中表现排在前列。

不过如何平衡好广告变现和用户口碑的平衡，维持主营业务趋于稳定，除了向外寻找新的“增长曲线”，维护平台生态的健康和收入增长的可持续性，可能更符合平台长远的发展规划。

2

提量不提价，会员转化率和留存周期在抬升

用户对平台的忠诚建立在对内容的选择之上，优质内容吸引用户付费，推动会员服务收入增长，这是平台会员业务的核心逻辑。

内容制作固然存在方法论，但不确定性较大，爆款无法简单地批量复制，而广告业务赖于宏观经济环境的变化和广告主的预算投放策略，平台需要具备内生增长动力。

2023年，随着市场环境的回暖，长视频平台不管在内容数量上、还是招商表现上，均有了明显的提升。击壤科技《2023年H1综艺节目植入半年报》显示，电综、网综、网剧客户数同比均增，综艺、网剧平均招商全面增长。

视频平台“人随剧走”的现象并不少见，今年二季度，爱奇艺月度平均单会员收入（ARM）为14.82元，属于历史最高值，三季度该数值提升至15.54元，再创季度新高，加上爱奇艺会员已有近一年未涨价，用户留存率和付费粘性有了显著的跃升。

而爱奇艺今年推出的会员忠诚度计划，包括会员积分体系、老用户高清投屏和再次优惠保价等措施，这些措施使得会员层级和权益区分明显，形成了一套更成熟的会员体系。

凭借高质多元内容主导的会员购买决策、优化促销、升级会员权益和福利体验等举措，爱奇艺会员ARM创历史新高、会员留存率显著提升。继一季度后，爱奇艺本季度会员服务营收第二次突破50亿元，同比增长19%，环比增长2%。

内容权益和福利拓展方面，会员积分还可通过专属会员商城，兑换更多与IP相关的衍生商品，会员权益和福利也从线上延伸至线下。

其中暑期首次推出《莲花楼》积分兑换大结局，8天内吸引600万会员用积分兑换。举办的线下演唱会，直播预约人数28.6W＋，直播点赞3.2亿＋，充分说明《莲花楼》爆发长尾效应后的有效吸粉。

主要由于本季爱奇艺内容多元化战略的成功，用户付费粘性提高，从包月或单月卡、季卡转为年卡的会员数明显增加，用户的会员期明显变长，单用户的ARPU值在提高，这套会员体系的转化效果已经受市场的考验。

3

爆款和科技力，成就品牌生命力和商业化

让好内容为商业赋能，从而形成良性循环的平台生态，对于长视频平台的可持续发展至关重要。

据云合发布的2023Q3全网剧集有效播放榜TOP10中，独播剧共9部，其中爱奇艺5部，腾讯视频2部，优酷和芒果TV各一部。

凭借在古装、悬疑、现实题材等多领域持续出品优质原创内容，爱奇艺已成为“品质原创”的代名词。爱奇艺剧集市占率依然保持行业领先，已实现连续七个季度排名行业第一。

2023Q3长视频平台共上新国产剧集119部，同比增加18部，上涨18%；其中片库剧共上新42部，同比增加26部。

其中，爱奇艺上新国产剧集57部，同比增加18部；优酷上新32部，同比增加10部；腾讯视频上新国产剧集25部，同比减少8部；芒果TV上新11部，同比减少5部。

2023Q3四平台综艺上新量均稳定在20部左右，其中爱奇艺综艺上新量有较大增长，共上新27部，同比增长6部；腾讯视频、优酷、芒果TV上新量分别为25部、23部、17部。

龚宇在9月份iJOY悦享会上，曾直言爱奇艺愿意做“第一个吃螃蟹的人”，主动去拥抱AIGC技术，并强调AI不会取代人类，只是“懂得使用AI的人会取代不会用AI的人”。

AI的低成本、高产出度稳定性，对于内容、营销产业来说都是一大补药，能解决创作周期过长、产出不稳定等问题。如果能将AI全面融入创作和营销中，将在制作方式、成本结构、人员结构等方面带来巨大变化。

基于生成式AI技术，爱奇艺在业内率先推出角色搜索、剧情搜索、明星搜索功能。利用AI对站内数百部核心剧集实现了分钟级剧情理解，自动生成剧情片段及剧情看点，显著提升用户搜索精准度。

爱奇艺数据显示，AIGC剧本拆解准确率超90%，通过AI剧情搜索进入正片的观众，其人均观看时长提升了40%。截至目前，站内全端AIGC运营素材超70万条。

爱奇艺已经在策划、开发、制作、宣发等四大核心环节利用生成式AI技术。使用生成式AI低成本制作的与IP设定相匹配的优质海报和动态视频，已应用于《长风渡》《乐夏3》等重点项目的站内运营和站外推广，该技术也已用于提高广告的曝光量和触达率。

如果说内容方向不断指引着爱奇艺成为观众的首选，那么新技术就是内容创作者永葆活力的法宝。

进入第四季度，爱奇艺还将持续推出一系列类型多样的高品质内容。除了已经播出的《田耕纪》《宁安如梦》和《无所畏惧第一季》外，还有《一念关山》《仙剑奇侠传4》《唐人街探案2》《大江大河3》以及《三大队》等剧集待播。

综艺方面则有爱奇艺首档自制体能PK节目《势不可挡》及《种地吧》的自制衍生项目《你好种地少年》全新上线。除此之外，《无敌鹿战队 第3季下》《大主宰年番》和《逆天邪神》等熟悉的优质动画动漫内容陆续上线，继续巩固爱奇艺核心赛道优势。

4

写在最后

坚持走“高质量增长”的路线，爱奇艺以原创头部内容的稳定产出为核心，不断推动会员业务的精细化运营，为未来的来商业模式留下了丰富的想象空间。

口碑作风帆，技术化船桨，依托内容动力奋勇前进，相信爱奇艺这艘大船，在清晰的轨道中，能更快驶向目的地。

编者按：本文转载自微信公众号：奇偶派(ID：jioupai)，作者：范文