看了菜鸟的业绩,一个字:“稳”!

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(图片来源:摄图网)

作者|白芨 来源|新熵(ID:xinshangxz)

菜鸟IPO正常推进,季度营收利润双增,强势增长、稳中求进。

阿里在周四发布季度业绩后,有些人对阿里云中止分拆和盒马搁置IPO一事感到失望,认为管理层一时一样、令人混乱, 在新熵看来,这些观点值得商榷。

首先,在整体战略层面,阿里CEO吴泳铭作出了很多坚决的取舍,相比变化更多的是“不变”和“明确”——包括明确了淘天“用户优先”,包括菜鸟和国际数字商业协同推进“全球化”。

其次,1+6+N之后,多个业务集团在本季度维持了不错的扩张态势,尤其是菜鸟和国际业务扩张明显,很可能是阿里下一个增长引擎。

最后,回到分拆上市的问题,目前证监会公示已接收菜鸟 IPO 的备案材料,而且也发布了境外发行上市备案补充材料要求,而出具上述补充材料为公司 IPO 期间证监会例行流程,这说明菜鸟的独立上市正稳步推进中,没必要过度紧张

在财报后的电话会上,阿里董事长蔡崇信在电话会上也说了,“非常看好菜鸟的业务基本面”。实际上,不论是从业绩增长、订单基本盘,还是管理层和战略方向来看,菜鸟的发展都是一如既往比较稳健向上的。

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增长为王

根据阿里新发布的财报,本季度阿里收入总体增长了9%,经营利润大增34%,从整体上来看这次业绩其实很不错。具体拆开来看,收入的增长主要靠全球化业务,像国际电商增长了53%,菜鸟也增长了25%,是整个阿里分拆后增长最快的两个业务集团。

具体来看菜鸟这个季度的业绩,相比同行业其他物流公司,25%的增速也位居行业第一位了。

实际上,菜鸟已经连续多个季度表现出了强劲的增长势头。根据9月26日菜鸟向香港联交所提交的招股说明书显示,菜鸟近三年复合增长率达到21%,这也说明菜鸟的营收大盘,不仅稳健而且是稳步上扬的趋势。

再看盈利情况。这个季度,菜鸟经调整 EBITA 从去年同期的1.2 亿增长到9.06亿,盈利能力增加得不是一点半点。上个季度菜鸟的盈利表现也不错,经调整 EBITA 达到8.77亿。

营收、盈利双增,这对于当下国内的快递公司而言,是相当难得的。从国内各家快递公司的财报来看,今年第三季度绝大多数公司都没有实现营收和利润的双增长,此外,从单票价格来看,国内快递业的价格竞争仍在持续。

但因重点聚焦跨境市场的缘故,收入占比近一半的国际物流成了菜鸟营收的一块“压舱石”,这让菜鸟避免被卷入价格战,而奔向海外市场的一片蓝海

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订单量还是重中之重

近几年,国内快递市场进入存量竞争,虽然都有将目光瞄准海外市场的趋势,但全球化进度不一,打法也各不相同。目前菜鸟、顺丰、极兔在跨境物流上发展较快,缺少海外供应链及客户基础的三通一达略显平平。

总体上,一家优质的跨境物流服务商需要具备单量、基建、时效、服务等诸多素质,其中,单量又是重中之重,它直接决定着物流企业后续能否搭建发展起其他要素。

比如,由于缺乏电商巨头做背书,顺丰拼的是基建方面的重投入,包括通过航空机队的持续投入、收购嘉里物流等打造物流链条,而且顺丰的订单更多来源于医疗、造车零部件等制造业,电商件在其收入中的比重仍然很低。

一直以来,菜鸟都和阿里电商出海尤其是速卖通紧密协同,当前的跨境订单规模也已把其他同行远远甩在了后面。2022年,菜鸟运输了超15亿包裹量,而以2023年Q2顺丰跨境快递业务履约单量2000万件来算,菜鸟的年跨境包裹量接近顺丰的20倍。

至于有人担心菜鸟未来跨境订单量的稳定性问题,大可不必,原因有二:首先,分拆上市后阿里巴巴对菜鸟的持股仍超过50%。其中,阿里巴巴国际数字商业集团直接持有菜鸟5%的股份,为第三大股东,直接预示着双方在出海业务上的合作空间;其次,从分拆后菜鸟和国际电商业务的表现来看,两大业务间的协同效应也被证实了在向好,菜鸟跨境物流旗舰产品“全球5日达”在速卖通海外双11期间得到了验证,不论商家复购率还是菜鸟的订单量都在大幅增长。

市场人士普遍认为,菜鸟如今在跨境电商件市场具有巨大优势。根据统计数据,全球跨境电商市场规模持续增长,预计未来几年仍将保持强劲增长势头,而菜鸟在跨境物流领域的规模和服务优势,会令其在很长一段时间都吃到这个赛道的红利。

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管理层和战略稳定性

一家公司管理团队只有足够稳定,才能在一定程度上确保战略执行的稳定性,在这点上,菜鸟做了好的示范。

据媒体报道,菜鸟的核心管理团队基本都是在菜鸟工作了8年以上,这在中国的互联网、乃至快递行业都是极其少见的。

物流建设的链路、周期都很长,尤其是全球化的物流网络,更需要长周期的持续投入。在菜鸟刚开始做全球化的时候,国际业务的单量还远不及国内,但这一战略却被菜鸟管理层坚持了下来,这才有了今天全球最大的智慧物流网络之一,才有了占比近一半的菜鸟国际物流业务体量。

数智化也是如此。菜鸟自成立以来都深耕物流科技,从电子面单到供应链数字化、快递数字化、物流自动化、物流无人驾驶、IoT等多个领域,菜鸟都在不断积累技术能力。这个季度,为了支持全球速卖通Choice业务拓展,菜鸟通过数据分析和算法提供跨境包裹合单和直发能力,减少了交货时间,提高了效率。今年双11期间,在速卖通全托管模式的带动下,菜鸟优选仓备货量同比去年涨了10倍,即便面对潮水般涌来的订单,菜鸟在出库环节依然提速了50%。

电商叠加科技的优势,让菜鸟在跨境物流这个赛道不仅抢占了先机并保持持续领先。在这一点上,可以说菜鸟的全球化有着战略上的超前布局,而菜鸟管理层也在用坚定的决心和投入在“真刀真枪”落实。

编者按:本文转载自微信公众号:新熵(ID:xinshangxz),作者:白芨 

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