明日起，A股“闭眼打新”危险了！快来看看你需要注意哪几点

来源|中国银河证券(ID：chinayhzq)

3月27日，首批主板注册制新股将正式开始网上申购！届时，新股申购将会按照注册制下的新规则进行。

Part.1

首批主板注册制打新开启！

3月27日开始，10家主板企业将开启网上申购。其中登康口腔、中重科技将于27日开启网上申购，两家公司的发行市盈率均突破以往23倍“天花板”；其余8家主板企业分别于28日、29日开启。

数据来源：Wind，截止2023年3月26日，中国银河证券整理

Part.2

注册制下新股申购规则变了！

自3月27日起，将按新的打新规则申购，这些变化你需要注意：

申购单位数量降为500股

原先沪市的申购单位是1000股，现在随着交易规则的变化变成了500股，沪市主板申购的最低市值要求也变为了5000元。

但是要注意：参与注册制新股申购，仍需满足T-2日前20个交易日的日均持仓市值在1万元以上，这是没有变的。

新股“0”破发或将成历史

过去，非注册制/主板新股的发行市盈率，都处于23倍以下，给新股上市后的表现预留了一定的上涨空间。

而注册制下新股定价更加市场化，高定价的新股或面临首日破发情形。

“连板”不再，前5日涨幅不受限

核准制下，主板新股前五日有涨跌幅限制（涨幅限制为44%，跌幅限制为36%）。

注册制实施后，跟科创板、创业板一样，前五日不设涨跌幅限制，第六个交易日开始，恢复每日10%的涨跌幅限制。

新股股票简称新增特殊标识

主板注册制的新股，在上市次日至第五个交易日，将在简称前加标识“C”。

主板注册制新股上市首日的简称前加标识“N”，与此前保持不变。

Part.3

如何应对？打新前的功课必不可少

全面注册制下，打新将不再是无风险套利投资，首日上市“破发”成为可能。

随着新股定价的市场化，新股的估值将进一步分化，基本面好、竞争壁垒较高的优质股或将受到市场青睐。

对于投资者而言，一方面，需要认真评估上市新股的基本面情况，如公司的盈利能力、财务状况、所处行业发展空间、公司的行业地位以及行业可比公司估值水平，在适应新规则的同时，根据自身认知和风险偏好做出决策。

另一方面，要充分关注定价市场化蕴含的风险因素。监管机构、发行人、主承销商均不保证股票上市后的表现，因此，不排除新股上市后跌破发行价的可能，故投资者需警惕盲目炒新带来的投资风险。

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