2023年政府工作报告重点内容：利好A股市场哪些行业和主题？

作者|杨超 蔡芳媛 来源|中国银河证券(ID：chinayhzq)

聚焦·2023年政府工作报告

事件：2023年3月5日，十四届全国人大一次会议在北京人民大会堂开幕，国务院总理李克强作政府工作报告。

PART01

2023年政府工作报告主要内容

（一）2023年发展主要预期目标是：

国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人左右，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长与经济增长基本同步；进出口促稳提质，国际收支基本平衡；粮食产量保持在1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降，重点控制化石能源消费，生态环境质量稳定改善。

表1. 2022与2023年政府工作报告关于经济形势的判断

表2.2022年与2023年两会政府工作报告——发展主要预期目标

资料来源：新华网，中国政府网，中国银河证券研究院整理

（二）积极的财政政策要加力提效。赤字率拟按3%安排，拟安排地方政府专项债券3.8万亿元。

（三）稳健的货币政策要精准有力。保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，支持实体经济发展。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

（四）产业政策要发展和安全并举。科技政策要聚焦自立自强。社会政策要兜牢民生底线。

图 1．2023年政府工作报告的政策梳理

表3. 2022年与2023年两会政府工作报告——宏观政策安排

资料来源：新华网，中国政府网，中国银河证券研究院整理

PART02

2023年经济社会发展工作重点

（一）着力扩大国内需求。把恢复和扩大消费摆在优先位置。

（二）加快建设现代化产业体系。加快传统产业和中小企业数字化转型，着力提升高端化、智能化、绿色化水平。大力发展数字经济，支持平台经济发展。

（三）切实落实“两个毫不动摇”。深化国资国企改革，鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大。

（四）更大力度吸引和利用外资。继续发挥进出口对经济的支撑作用。

（五）有效防范化解重大经济金融风险。有效防范化解优质头部房企风险，防范化解地方政府债务风险。

（六）稳定粮食生产和推进乡村振兴。

（七）推动发展方式绿色转型。

（八）保障基本民生和发展社会事业。加强住房保障体系建设，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民住房问题。

表4. 2022年与2023年两会政府工作报告中经济社会发展工作重点比较

资料来源：新华网，中国政府网，中国银河证券研究院整理

PART03

利好行业和主题

（一）消费：传统消费（食品饮料、汽车、地产产业链等中高端消费）、服务消费（文旅、养老育幼、教育、公共服务等）、新型消费（平台经济、共享经济等）、绿色消费（低碳策略）。

（二）国产科技创新领域：高端制造、人工智能、绿色能源制造、生物制造、量子计算、数字经济等。

（三）金融稳定领域：基建、房地产产业链（地产、银行、家具等）等。

（四）国企改革三条主线：

①国家经济命脉的领域，如能源、军工，盈利结构改善、估值有望抬升的央企龙头；

②关注政策边际改善、融资渠道拓宽、估值有望修复的房地产及相关产业链；

③关注科技创新、自主可控的国有控股企业，如关键材料、核心元器件、 基础软件、基础零部件等领域。

图 2. 2023年经济社会发展工作重点受益行业或主题

资料来源：新华网，中国政府网，中国银河证券研究院整理

风险提示：

全球通胀变数风险，政策不及预期风险，市场情绪不稳固风险。

本文摘自：中国银河证券2023年3月6日发布的研究报告《【银河策略】2023年政府工作报告重点内容：利好A股市场哪些行业和主题？》

分析师： 

杨   超   分析师登记编码：S0130522030004

蔡芳媛   分析师登记编码：S0130517110001

王新月   分析师登记编码：S0130522040003

特此鸣谢：周美丽

/// 评级体系及法律申明 ///

评级体系：

银河证券行业评级体系

未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数）

推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。

谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。

中性：行业指数与基准指数平均回报相当。

回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

银河证券公司评级体系

推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。

谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。

中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。

回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。

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