于韦斌：论交易系统的重要性

论交易系统的重要性

借这次与大家分享心得的机会，我对自己的交易做了一下总结，基本上聊的是我对市场一些的认识，肯定会有不足，欢迎大家多多批评指正。我将通过三个方面来讲述我对交易的认识：第一，认识市场；第二，交易面对的技术问题；第三，交易面对的心理问题以及解决方法。

一、认识市场

我们来这个市场是在干什么？很明显是为了获取财富。同时，我认为获得财富有两种方法，第一种是通过劳动赚钱，第二种是得到他人的财富。我把从投资交易中赚钱归结为第二种。以第一种方法里面的经验、规则、技巧用在第二种方法里面是不能适用的。

也就是说，我们来这个市场，是要来抢别人的钱的，或者说通过自己的能力从别人那儿赚钱的。就好比战争，我们的很多在太平年代的行为准则在这里都不再适用，因为这里是战场。在这个市场里，没有怜悯、没有同情、没有仁义礼智信。有的是利益、是阴谋、是你死我活。个人认为，只有把市场理解到这个层次，才有可能从基础理论上说明为什么我们的很多投资者朋友亏损累累。因为他们不知道这里的残酷，所以我们的很多规则纪律或者说理念都不应该借鉴太平时期生产的经验，而更多的应该是战争的规律，比如孙子兵法。兵者，国之大事，死生之地，存亡之所，不可不察也。从某种程度上，这句话道出了市场的状况，而很多投资者却不理解。所以，总是对这个市场心存幻想，执迷不悟，被市场折磨的不像样子却又搞不清自己错在了哪里。

来看看我们面对的现实吧：

1、市场未来的任何时刻，我们都不可能知道价格会是哪个精确的数字，也没有任何人能够知道。

2、我们的买进卖出不会对市场产生任何的影响（绝大多数投资者都不会有影响市场的巨大资金量），反而市场的波动会对我们产生巨大的震动，包括心理上和财富上。

3、经常会有你意料之外的信息出现，对市场产生巨大的影响，但你又不可能在之前得到任何提示。

4、各种互相矛盾的投资理论满天飞，不能追涨杀跌又要顺势而为、利空出尽是利多、消息已经提前消化。各种各样对行情的分析理论经常会导致互相矛盾的结论。

这就是我们需要面对的市场，它总是发神经病似的忽高忽低让你不知道它要去哪，却又如此牵动我们脆弱的内心。

下面要谈谈我们的优势：

1、对自己的资金拥有绝对的控制权，不会有任何人或者机构拿枪逼着你做什么方向的单子。

2、各种各样的投资产品越来越多，也越来越方便。钱不够市场能给你足够的杠杆，时间不够可以方便的设置止盈止损和各种策略单子。

上述两点，就是我们需要面对的市场和自己的所有能力，下面我们就分技术和心理两个方向谈谈如何从市场赚钱的问题。

二、交易的技术问题

我们需要什么样的信息才能做交易？这是我们碰上的第一个问题，我们需要知道明天怎么走才下单吗？这是很多投资者犯的第一个错误，他觉得只有知道了这个才能赚钱。我们不妨看下我们平常生活中是怎么做决策的。我们在决定去一个公司上班的时候，需要明确的知道自己在未来的五个月后能做到什么样的职务吗？或者说我们决定开一个公司的时候，需要明确的知道公司未来第八个月的现金流入吗？房地产商开发楼盘的时候必须得知道房子销售的时候房价的具体数值吗？相信如果我们这么要求自己，这个决策就永远做不出来。那我们到底是怎么做的呢？我觉得我们做的是系统性决策。我们不需要知道那些未来的情况，而只需要知道未来各种情况发生的大致可能性即可。好比农民们耕种，他并不需要知道明年到底是干旱还是洪涝（虽然这是决定他结果的决定性因素），只需要按照几千年来已经决定好的系统一步步完成即可。春种一粒粟，秋收万颗粮，长期来看他一定可以赚钱。这可能就是我们赖以战胜市场的方法。

首先，提出一个概念：数学期望。数学期望是概率学的一个基本概念，简单说数学期望就是同一种行为大量、大范围重复后得到的一个平均的结果。比如说农耕就是正期望的行为，而去赌场或者买彩票就是典型的负期望行为。不是正期望的行为每次一定赚钱，也没有人能够知道某一次能不能赚钱，但是当这种行为重复到足够的数量（一般而言30次以上），整体的结果就是正的。

再提出一个概念：交易系统。简单说交易系统就是告诉你在任何时候面对任何投资品种应该有何种行为的一个规则总和。比如，金叉死叉满仓操作系统，金叉时满仓做多；死叉时满仓做空；没有这两个情况时选择等待。就是一个完整的交易系统。交易系统应该包括的功能模块：进场点筛选、止损止盈设置、止损止盈随行情变化做何种具体调整、出场点筛选、仓位管理、特殊情况处理（比如放假持仓如何处理等等）。必须说明的是，以上各项必须是一个完整的整体才有意义，单纯某一项或者缺乏任何一项都不行，也没有必要去比较其中哪个更重要，这就好比一个人：究竟是脑袋重要，还是胳膊大腿更重要呢？这种比较没有意义，因为只有完整的系统和完整的系统比较才能有结果。

有了以上两个概念，再来探讨如何赚钱就比较简单了，只需要大家有一个正期望的交易系统，然后按这个系统去重复就可以了。

下面谈谈构建交易系统的一些流行思路：价值逻辑和趋势逻辑。价值理论和趋势理论是市场主流的两种系统理念。

1、价值逻辑

拜坑爹经济学所赐，价值理论是为大家普遍认同的理念，他们认为价值决定市场的价格，任何影响价格的因素都是通过影响供求关系来改变市场价格，他们认为供求关系决定价格。在这里我先不说供求关系决定价格是错误的，我来说一个资本市场的基本事实。我个人是在2007年五月份开的证券账户，我印象特别清楚。当时，想在证券公司开户，需要早晨六点钟起床去证券公司门口排队，如果排不到前50名还得明天重新排队。当时市场的那种状态我到现在都记忆犹新。是什么导致那么多人疯狂的想投资股票呢？只有一种合理的解释：价格在上涨。我相信所有人都得认同这个道理。那这下麻烦了：价格的上涨可以引起更多地人买入股票这是一个基本事实。而这个事实前半句话属于价格范畴，后半句是供求关系范畴。也就是说：价格的变化可以影响供求关系这是一个基本事实，相信不会有人反对。

可是问题来了：供求关系会决定价格，价格又会反过来影响供求关系。而这种影响会非常的大。在我们分析市场的时候是绝对不可以忽视的，而经济学理论基本都忽视了这个状况。有了这个逻辑我们就得到以下的理论：市场的上涨会引起更多地人买入，从而导致市场更快的上涨。我们把推理过程去掉，就得到：市场上涨会引起市场上涨。这种逻辑在经济学界你绝对不会见到，但它是个基本事实，索罗斯发现了这个基本事实，给它起了个名儿：市场的反射性。然后他得出推论：资本市场一定会大幅度上涨超过所有人预期，然后大幅度下跌超过大多数人的想象，就好比中国的股市。

以上是对价值理论的分析，这个基本理论其实是不难推理到的，结果很简单，分析归纳的过程却很难。就好比牛顿的三大定律，没有一个是很难的，但是人类认识到这个基本事实却经历了几千年的时间。说到牛顿三大定律，正好借此来说下基本面分析的内在逻辑错误。

基本面分析认为：当市场受到向上的外力（利多）时，价格就应该往上走；反之，当市场受到向下的外力时（利空）时，价格就应该下跌。所有的基本面分析的内在逻辑都基于此逻辑，但这个逻辑是有问题的，因为牛顿告诉我们：第一，要研究初始运动状态；第二，力不能产生运动，但能产生加速度。就好比一辆快速往北行驶的汽车，你上去往南踹它一脚，它绝不会就此开始往南运动。也就是说：基本面分析的内在逻辑是基于亚里士多德力学原理得出的，而这个早在几百年前就已经被伽利略、牛顿等人推翻了。相信我这么说大家都能明白了：为什么基本面分析时准时不准、为什么有时候明明出利空消息的股市反而上涨。所以说：很多的基本面分析派，或者消息分析派，他们的结论经常南辕北撤，就是因为他们的这个内在逻辑错误。

基本面分析的逻辑是如此的幼稚，但为什么这么多人信呢？刚好我也算对经济学有些了解，我个人认为是经典市场经济学的结果。而对于经典经济学窃以为：是有些人希望全世界相信，这个问题超出了本文探讨的范围，在这里我就不做延伸。说完基本面分析逻辑，我下面来谈下技术分析。

2、趋势逻辑

首先，我们如果是按照交易系统的要求来分析市场，我们不是去预测市场，而是要用趋势逻辑来指导交易，这两者的区别我们首先要知道。很多投资者在这个地方是模糊的，这就是我们谈到的第一个问题，我们做交易并不需要知道明天市场会到哪里，而且也永远无法知道。任何妄图准确预测市场的努力都是在捞水里的月亮。而我们需要知道的，或者说对我们来说最重要的是：我们各种操作的数学期望，这才是交易的根本。

谈了这么多，因为我个人是个趋势交易者。我就稍微谈下如何构建一个趋势交易系统吧。首先寻找一个判断趋势的标准：可以是指标，也可以是k线。然后根据对市场趋势的判断，来明确下单方向，然后根据以往交易历史中的胜率、盈亏比例、单次亏损限制等来确定我们的仓位，然后根据我们对趋势的判断依据确定止盈止损以及止盈止损的变化情况，在此基础上加上特殊情况处理以及不同品种的不同策略，我就做出了自己的交易系统。

十年磨一剑。说实话，构建交易系统非一日一时之功，这个过程持续时间会很长，经验上来说，一般需要3年左右的时间，因为系统的每一个参数都需要去调校、更改，才可能达到较为理想的结果。对此有兴趣的朋友我们可以探讨，在此就不做深入叙述了。下面我再说说交易的心理问题。

三、交易心理问题以及解决办法

首先要说明：在没有系统以前，所有的问题都不是心理问题，而是系统问题。很多投资者拿不住单子并不是心理不行，而是他根本就不知道什么时候可以把盈利单子出手，抗单也是如此，他根本就不知道该在何处止损，所以才会舍不得砍单。

交易其实主要面对两个心理问题，一个是执行问题，另一个是人性问题。执行问题的根本原因是对自己的系统不自信，这个问题可以通过不断强化自己对系统信心来解决。人性这个问题就比较复杂，属于高手才能犯的错误，就是当你赚了很多钱的时候，你会觉得自己战无不胜，天下无敌。这个时候你就危险了，你开始骄傲，开始不断的试探赚钱的新方法、然后你离赚钱越来越远，因为你遇到了一个瓶颈——是人总会犯错误，总会动感情，而这是人性。到这个层次，投资者开始对抗最难对抗的东西，人性。这一关过了，你的心态以及交易水平大大提高。过不了，就只能接受贫困潦倒。所以很多人说：交易之路是孤独的，没有人能帮你，因为你需要对抗自己。

解决以上两个心理问题，一共有两种方法：第一种是靠自己慢慢悟；第二种是靠把人的因素去掉（尝试开发自动化交易系统），让计算机来帮你临场决定。

说了这么多，都是我对市场的切身体会。可能有些也不一定对，但我决定真诚的把它拿出来跟大家分享。投资道路上没有捷径，唯有勇气和毅力兼备者方能走到最后，希望与你们共勉之。