看新兴经济体国家货币逆天燃烧

正值美国经济复苏明朗化之时，新兴经济体却在2014年1月创下近五年来最差、流年不利的开局。最新MSCI（总部于纽约公司MorganStanleyCapitalInternational发布，简称MSCI，是唯一囊括全球、最大专业数据的投资人指数公司）和彭博新兴市场国家指数显示，继2013年全球新兴经济体国家24国货币下挫7.1%后（除人民币外），2014年1月份这些新兴经济体国家货币币值再度下滑了3%。随着美联储QE的深入，新兴国家体资金缺乏、货币贬值、通货膨胀、加息上路等也将频频出手……在这关键一触即发、千钧一发之际，一旦政策实施操作失误、不到位、或实施过火等抵达，将酿成新兴国家体市场逆转的无法阻挡趋向、多米诺效应、无中流柱的乱象等等。

货币，是一个国家权重的核心之轴心、非人为除生产力之外、大于政治资源、经济资源、财富之源最底心的原始动力。一旦这些主权货币开始翻滚、波动、贬值不断，那么这个国家根底内在、非人为经济动乱的波动、紊流就始乱开启……

而在美国实施QE退出之前，为了在全球范围内布局、应对美国金融海啸后退出QE的重大变故出现，早在2013年10月31日，负责美元、欧元、瑞士法郎、英镑、加拿大元、日元等六种货币管理的这些国家中央银行决定：共同发起结成货币互换联盟，这六种货币央行同时宣布“同生死、共患难”的一统接济、互通、长期、无限、多边货币互换协议，以及时、迅速应对QE系列退出所造成的这些国家货币在全球市场可能造成的“风洞”及对这些发达国家经济、货币环境所造成效应之变。这些发达国家不会出现新兴经济体国家货币挤兑、兑换等的一统使用。

人民币成新兴经济体24个国中唯一的中流砥柱。但2月11日、12日、13日人民币出现连跌三日，盘中汇价刷新年内最低点，创下2014年马年以来美元对人民币6.0662的最新价位。到中国马年2月初，全球24个新兴经济体国家货币中，仅人民币对美元升值，其余全线贬值。据最新MSCI和彭博社对新兴经济体国家指数显示，继去年全球新兴市场体24个国家货币下贬值7.1%后(除人民币外)，2014年1月份货币币值再度下滑了3%。有前沿经济学家一针见血认为，新兴经济体国家高度倚重美元过度是这场灾难的发源，有的国家少倚重美元超过30%，有的国家外汇全杖美元超过80%，现在没有收紧了，自然有空缺漏洞待填……也有传统经济学家明白直言，不倚重美元，还有什么外汇可用?是啊，这场灾难源发于美元，避开美元又没有路!现在无法避免的随着美联储QE缩减逐渐更加深入，新兴国家体资金缺乏、货币贬值、通货膨胀、加息上路等也将频频出现……在这关键、一触即发、千钧一发之际，一旦这些国家中政策实施操作出现失误、不到位、或实施过火扭曲等等，将酿成新兴国家体市场逆转的无法阻挡趋向、多米诺效应、中流无砥柱现象等等。没人能预知新兴经济体国家无法摆脱、眼前的这场风暴是龙卷风、西北风、东南风、还是狂飙天下?

进入中国农历马年的新年之后，在人民币最大离岸货币市场香港，从1月27日，人民币对港元的汇价曾达到0.7785，但此后的10多个交易日，人民币离岸价格持续跌破0.78大关，2月2日低报0.7844，2月10日低报0.783，目前仍低报0.7817。如以最大跌幅计算，在刚刚过去的10个交易日内，人民币兑港元的汇价就下跌了0.75%。而在2013年全年，人民币兑美元的中间价的全部升幅仅近3%。港元是拴在美元航母后面、联系汇率挂钩美元地一种国际货币(在2013年8月之前，港币是全球8大交易货币之一，而现在港币退守全球前十大交易货币之列)，2013年，汇价基本在7.75至7.78之间波动。在刚刚过去2月的10多天时间里人民币对港币跌去2013全年升幅四分之一

2月份，正值美国、欧盟经济复苏明朗化之际，新兴经济体却在2014年第一个月创下近五年来最差开局。最新的MSCI和彭博新兴市场国家指数显示，继去年新兴市场货币(除人民币外)下挫7.1%后，今年1月再度下滑3%。这其中印尼、南非、巴西、土耳其和印度等五国的货币贬值幅度最为突出。如今年以来俄罗斯卢布和土耳其里拉对美元贬值分别超7%和9%。2014年1月以来，南非(兰特贬值25%)、印度(卢比贬值15%)、阿根廷(比索贬值17%)、巴西(地纳尔贬值17%)、等对美元都大幅贬值，及土耳其的政治动荡也破坏了投资者对新兴市场货币和股票的兴趣。全球近25个新兴国家，唯有人民币没有出现大幅贬值。全球全部近25个新兴国家正处在水深火热之中，还可能随着美国QE的进一步推进缩减而更加举步维艰，俄罗斯、阿根廷等国都出现了货币挤兑风潮，阿根廷还实施了取消自由外汇兑换、实行限额管制。

到1月末，多个新兴经济体国家央行已经出手干预，以迅速应对通货膨胀的飙升。巴西央行1月16日宣布上调基准利率50个基点至10.5%，创下两年来最高;土耳其央行1月28日意外宣布将隔夜贷款利率从7.75%大幅上调至12%，此举旨在稳定本国货币里拉，希望加息可以促使投资者涌入土耳其的银行，以防止里拉过度下挫;还有印度央行加息25基点至8%，南非央行加息50个基点至5.5%。新一轮新兴经济体国家的加息正潮在风起云涌。全球最主要的24个新兴经济体国家货币中，仅人民币对美元升值，其余全线贬值，其中有3种货币跌幅超过5%以上。

目前，新兴经济体国家货币贬值等，大有越愈烈之势，洞穿新兴经济体国家其国家央行管理货币杠杆政策难以为继，中国经济增速放缓影响了新兴市场经济，以及欧美经济复苏对新兴市场的外溢效应下降，但美联储QE退出才刚刚拉开帷幕。事实上，全球金融危机的一个重大影响就是国际经贸体系的重塑。随着数字技术等的发展，国际市场需求越发趋向个性化、小众化和定制化，传统的规模化生产越发面临规模魔咒，国际贸易开始由商品贸易主导转向知识产权和服务贸易，加之中国等传统比较优势趋向式微，欧美制造业回流变得有利可图，发达市场的进口替代显现，导致欧美经济复苏对新兴市场经济的外溢效应减弱。

还有，当前欧美与全球所有发达国家(也称高收入国家)正在加紧构建规则《服务业贸易协议》(简称TiSA)及知识产权贸易游戏规则和TPP、TTIP自贸区等，而绝大多数新兴经济体国家都被排除之外(中国、印度、俄罗斯等都被排除)，使唯一全球贸易规则——“WTO巴厘岛宣言”还正未有穷期、落定。这是新兴经济体国家2013年国际资本大幅撤离的一个至关重要因素。而且，鉴于这种全球性国际贸易和分工体系的重塑规则有绝对不可逆转性，若是TiSA及TPP和TTIP等的成型上路，那么未能搭乘TiSA、TPP和TTIP等的所有新兴经济体国家将逐渐被当然边缘化，遭受到没有贸易规则秩序可用的灭顶之灾，其结果是这些新兴经济体国家货币贬值将会长期化、继续恶化。

从2014年初到2014年10月，是美国QE3即将褪净的时候空间，期间还有6个多月的时间穿梭过渡期，新兴经济体国家就要乘这6个来月时间采取决断改革和主动去金融货币杠杆的组合拳来加以应对，降低经济、产业运行的成本，政府运行尽可能最简洁有效、低成本化，那么新兴经济体国家日益式微的传统比较优势就会显现柳暗花明。新兴经济体国家高企的国有资产价格泡沫，将进一步加速国际资本撤离，触发类似1997年先拉美金融危机、后亚洲金融危机爆发，而致今天刚刚起色的欧美经济复苏再次沉重、囿积重难返。