2021年中国TDI行业市场竞争格局与发展趋势分析 本土企业市场份额将继续扩大

甲苯二异氰酸酯(TDI)，是是聚氨酯(PU)的主要原料。工艺上主要采用液相光气法，以甲苯为原料经过硝化、氢化、光气化制得，生产技术复杂，装置要求较高。TDI行业属于高垄断行业，我国共有两家外资企业、六家本土企业具备TDI生产能力。未来，随着我国新增产能的释放，我国TDI本土企业的市场份额将继续扩大，TDI市场将加速集中。

TDI生产技术复杂

甲苯二异氰酸酯(TDI)，是聚氨酯(PU)的主要原料。工艺上主要采用液相光气法，以甲苯为原料经过硝化、氢化、光气化制得，生产技术复杂，装置要求较高。目前生产技术主要为巴斯夫、科思创、万华化学、三井、沧州大化等少数公司所有。其中，科思创独家采用气相光气法专利生产技术，具备产能大、能耗低的优势，据公司披露，其位于上海漕泾的TDI装置已成为亚洲现金成本最低的装置。

TDI行业集中度较高

自2018年德国巴斯夫路德维希港30万吨/年装置和陶氏Sadara20万吨/年装置投产之后，全球TDI供需平衡打破，叠加贸易摩擦影响，2018年年底万华化学30万吨装置投产后国内TDI行业迎来洗牌阶段。

TDI行业属于高垄断行业，我国共有两家外资企业、六家本土企业具备TDI生产能力。据中国塑料加工工业协会《中国塑料工业年鉴2020》数据，2019年我国TDI年产量约为102.6万吨。按企业看，外资企业科思创的产量最大，为27.6万吨，本土企业中，万华化学产量最大，为17.6万吨。

2019年，我国TDI产能为134万吨，其中比例最高的厂家是万华化学，占全国TDI市场份额的22%;我国TDI市场中的两个外资企业科思创和巴斯夫，分别占据19%和12%共计31%的市场份额。我国TDI市场前五家厂家的市场份额约为89%，行业集中度较高。

本土企业市场份额将继续扩大

2020年，万华化学与福建石化合资成立万华福建，收购东南电化10万吨TDI装置，未来扩产至25万吨后公司合计TDI产能将达55万吨。沧州大化的新增26.5万吨产能预计在2022年投产，投产后产能将达41.5万吨。在2019年全球TDI产能334万吨，其中国内产能约114万吨，未来万华化学产能在全球占比将达到1/4，在国内占比超过40%。

待新增产能释放后，我国TDI总产能将达175.5万吨。其中，万华化学和沧州大化将进一步提升市场竞争力，成为我国TDI市场两大巨头，分别占据31%和24%的市场份额。外资企业的市场竞争力将被进一步弱化，科思创和巴斯夫的市场份额将缩减到23%。从市场集中度来看，我国TDI市场将加速集中，前五家厂家的市场份额将达91%。

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