2018年中国大输液竞争格局与2019年行业趋势分析 政策趋严，寡头形成垄断优势【组图】

大容量注射液俗称大输液（LVP），通常是指容量大于等于50ml并直接由静脉滴注输入体内的液体灭菌制剂。国家“限抗令”以及多个省市限制静脉输液的政策不断加强，我国大输液行业企业数量减少，行业集中度提升，几大企业形成寡头垄断。

输液限制政策加强，企业数量骤减

2012年，原卫生部发布《抗菌药物临床应用管理办法》，提出加强医疗机构抗菌药物临床应用管理，规范抗菌药物临床应用行为，提高抗菌药物临床应用水平，促进临床合理应用抗菌药物，控制细菌耐药。2017年国家卫计委发布《关于进一步加强抗菌药物临床应用管理遏制细菌耐药的通知》，进一步限制抗菌药物使用，对输液行业产生了重大影响。同时，安徽、广西、广东、江苏、浙江等省陆续出台政策，限制静脉注射的使用，对我国输液行业下游需求产生了重要影响。

在国家对抗菌药物输液进行限制，同时多个省份加大对输液的要求和限制之下，我国输液行业数量出现了大幅下降。2012年“限抗令”发布以后，配合新版GMP认证的要求，仅一年时间，我国输液行业企业数量就减少了100余家，而目前仍在运行输液厂商约为30家左右，企业数量大幅减少。

科伦药业占据行业龙头地位

在行业限制性政策的频繁发布下，大量中小企业死亡，行业资源向头部企业倾斜，目前我国三大输液巨头科伦药业、华润双鹤、石四药集团已经占据行业份额的70%左右，其中科伦药业作为龙头企业，每年输液产量维持在44亿瓶/袋以上。

根据三大企业最新公布的2018年财报来看，科伦药业以163.52亿元的营业收入遥遥领先，在输液领域实现全面的产业升级，具备高端制造和新型材料双重特点的竞争力，具有一定的技术创新和质量标杆领先优势。华润双鹤集团实现营业收入82.25亿元，石四药集团实现营业收入41.81亿港币。

注：石四药集团港股上市，营业收入以港币计算。

而从营业收入增长速度来看，科伦药业在2018年借助抗生素中间体产量释放，新产品获批上市的影响，实现了营业收入增速的领先。而石四药集团虽然在营业收入对抗中落后于华润双鹤，但2018年实现了35.9%的营收增长，高于华润双鹤28.08%的增长速度。

石四药集团净利润率大幅领先

在三家巨头企业中，石四药集团凭借治疗性输液的销售扩大推动公司产品优化，同时凭借成本控制实现了净利润的快速增长，在三家虽然净利润处于最低水平，但净利润率明显高于科伦药业和华润双鹤。科伦药业由于非输液业务以及整体销售规模较大的影响，在三家企业中净利润率最低。

2018年，石四药集团归母净利润为9.12亿港币，净利润率为21.8%，同期科伦药业和华润双鹤的净利润率分别为7.4%和11.8%。

强者恒强，寡头格局稳固

目前，医药企业在监管、市场等各方面较以前承受了更大的压力，随着研发、生产到流通的产业链各环节标准的提升和监管的强化，行业门槛将进一步提高，相当数量的企业面临淘汰。医药行业分化趋势表明，医药行业正在加速优胜劣汰和转型升级。输液行业政策限制加深，行业升级转型趋势更为明显

对于大输液行业规模领军企业，其具有成熟的业务收入、持续培育的新梯队增长点和面向未来的战略布局，面对行业转型期的各种压力承受能力较强，发展依然稳健，未来或将持续受益于庞大人口基数带来的实际健康需求，行业的分化态势或将反而为其加速市场扩张提供了机遇。未来我国大输液行业巨头企业将会进一步挤占中小企业市场，强者恒强下，寡头垄断的格局将更加稳固。

更多数据请参考前瞻产业研究院发布的《中国大输液行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》。

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