二胎政策全面放开国产奶粉如何逆袭？

杨昆2015-10-30 08:54

2015年10月29日下午，中共十八届五中全会公报决定全面实施一对夫妇可生两个孩子的政策。消息一出，就受到全国人民的高度关注，连朋友圈都被刷屏了。这其中，最高兴的莫过于正处在婚育年龄的80后90后们，到底要不要再生一个小孩的话题已经充斥着大街小巷。而二胎政策一放开，受益最大的无疑是婴幼儿奶粉行业，国产奶粉也有望在与洋品牌的新一轮竞争中扳回一局，实现华丽转身。

二胎政策全面放开，婴儿出生率提高之后，中国婴幼儿配方奶粉市场扩容步伐将明显加快。对于目前国内消费者而言，虽然洋奶粉仍拥有着不小的感召力，但连番“失误”让洋奶粉的光环逐渐退却，消费者在奶粉选购方面日趋理性。与此同时，政府几出重拳也让国内奶粉行业规范度、集中度显著提高。随着多数中小型企业经历淘汰退市，现有优势企业在整合后愈加强势，未来国产奶粉品牌将迎来充满机遇的大时代。

图表1：全面放开二胎后新生儿数量测算（单位：百万人）

资料来源：前瞻产业研究院整理

尽管面临境外奶粉品牌的激烈竞争，但由于境外奶粉厂商并不十分了解中国国情，它们大多将市场目标锁定在北上广深等一线及二线城市，而广大的三线、四线城市和城镇则是国产奶粉的天下。虽然一、二线城市聚集着大量具有较高购买力的家庭，但由于巨大的生活成本和压力，其再生意愿很低；而二胎政策对生育率有明显提升的区域主要为三、四、五线城市。目前，三、四、五线城市市场的主力为国产高端婴幼儿奶奶粉品牌，诸如贝因美、合生元、伊利、雅士利等，预计二胎放开后整个婴幼儿奶粉行业空间将扩大70%-100%，这将极大刺激国产奶粉在未来的销售。

图表2：中国婴幼儿奶粉销售额增速分区域对比

资料来源：前瞻产业研究院整理

据前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国奶粉行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，工信部早在2014年6月就编制并出台《推动婴幼儿配方乳粉行业企业兼并重组工作方案》，力争到到2015年，争取形成10家左右年销售收入超过20亿元的大型婴幼儿配方乳粉企业集团，前10家国产品牌企业的行业集中度达到65%；到2018年，争取形成3-5家年销售收入超过50亿元的大型婴幼儿配方乳粉企业集团，前10家国产品牌企业的行业集中度超过80%。通过乳业间的并购重组，在5年内，将有78家乳企被整合掉，拥有资本市场融资平台支撑的奶粉股，将面临着极大的外延式拓展空间的能量，相关奶粉国产品牌的上市公司的市场占有率以及市场成长空间也将由此打开。

相关推荐