养老保险制度改革 商业保险迎来发展机遇

 12月23日，中央通过养老保险制度改革方案，改革的内容是党政机关、事业单位建立与企业相同基本养老保险制度，实行单位和个人缴费，改革退休费计发办法，从制度和机制上化解“双轨制”矛盾，改革在全国范围同步实施。

以国际经验来说，如果退休后的养老金替代率大于70%，即可维持退休前现有的生活水平，如果达到60%-70%，即可维持基本生活水平；如果低于50%，则生活水平较退休前会有大幅下降。前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国养老保险行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》数据显示，尽管企业职工退休金连年上调，但养老金的替代率却在持续下降。1999年，我国企业职工养老金替代率为69.18%，到2002年时，已下降到59.28%，2011年，我国企业职工养老金替代率只有42.90%，远低于国家养老金替代率的目标值58.5%。

图表1：1999年以来中国企业职工养老金替代率变化情况（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

目前，我国的养老保险由三个部分组成，即基本养老保险、企业年金和个人储蓄性养老保险，这构成了我国社会保障体系的三大支柱。三者各有侧重，分工不同。企业年金和商业养老保险是社会养老保险制度的重要补充。

图表2：我国养老保险体系构成

资料来源：前瞻产业研究院整理

为了退休后有更有保障的生活，商业保险可在社保的基础上帮助参保人员提高未来的养老金替代率。此次双轨改革涉及到近4000万机关事业单位人员，他们参加基本养老保险的保障会相对减少，机关事业单位可能会因此推出企业年金，而个人则会通过购买商业养老保险来提高保障，这些均会刺激商业年金以及商业养老保险市场的发展。而养老金的管理运用与投资问题都需要商业保险公司的参与，养老保险制度的后续深化改革也将为商业保险提供发展想象空间。

整体来看，在经济发展的同时，满足了低层次需求的人们的风险防范意识将有所增加，居民储蓄也将持续增长，而居民储蓄与保险行业发展具有非常强的正相关性。另外，人们生活水平的提高也延长了寿命，从另一个角度看也加快了老龄化社会的发展，越来越多的“421”模式的小型化家庭将面临经济上、时间上等诸多的养老问题。根据预测，到2050年，中国独居或只与配偶居住而无子女在身边的65岁以上老人占老人总数的比重将由1990年的10%上升到的27%，这将会是一个最需要保险的群体。这些因素的相互作用会促进商业保险的发展，对商业养老保险产品的巨大消费需求将逐步显现。