国开行发行单笔最大额度 信贷证券化产品逐渐成熟

 15日，国家开发银行成功发行2014年第三期开元信贷资产证券化产品，规模109.47亿元，这是目前国内单笔发行金额最大的信贷资产证券化产品。作为我国证券化领域的先行者，国开行已累计发行8期信贷资产证券化产品，总金额547.87亿元。

而根据前瞻产业研究院《2014-2018年中国资产证券化业务市场前瞻与投资战略规划分析报告》分析显示，目前，国内银行累计发行了30期信贷资产证券化产品，发行总额达到了1500.46亿元。据此计算，国开行发行的信贷资产证券化产品总额，占国内发行总规模比重达到了36.51%。

作为盘活信贷资产的重大举措，我国银行信贷资产证券化经历了从试点到暂停再到试点的曲折发展路径。2005年12月15日，国开行和建设银行共同试点发起了我国第一批信贷资产证券化产品，发行总额71.94亿元（其中，国开行发行41.77亿元，建设银行发行30.17亿元）。

之后，银行信贷资产证券化产品发行迎来了一个小高潮，在2008年末暂停前，国内银行共发行了13期产品，发行总额532.48亿元。而2012年下半年开始，国内信贷资产证券化发行试点重启，而2013年国务院更是决定进一步扩大信贷资产证券化试点。2012-2013年间，共发行了9期产品，发行规模为311.36亿元。

2014年以来，国内银行信贷资产证券化产品发行进入了高峰期，截至5月15日，年内已有8家银行发行，总规模达到了656.63亿元，发行的速度、数量和规模达到了历史新高，按照目前的发行速度，2014年，信贷资产证券化产品发行规模有望突破1000亿元，甚至有可能达到1500亿元。

国开行此次发行的产品产品所盘活的信贷规模将向经济发展的重点领域倾斜，积极服务棚户区改造、铁路建设、“三农”、小微企业等，而前三期共200亿元为铁路专项证券化产品。而国开行前三单产品已全部兑付完毕，实现了“资产零违约，管理零差错”的业绩。这位我国商业银行资产证券化产品试点提供了良好的经验。

资产证券化作为盘活存量金融资产的重要渠道，对于提高我国金融系统存量资金使用效率具有重大意义。尤其是在国内流动性偏紧的情况下，资产证券化有望为我国商业银行带来可观的流动资金。

随着信贷资产证券化试点逐渐成熟，资产证券化将成为我国商业银行发展的重要手段。前瞻产业研究院资产证券化报告显示，截至2014年4月，我国金融机构中长期贷款规模为43.38万亿元，占贷款总额的比重为53.62%。如果按照美国的资产证券化水平简单估算，信贷资产证券化有望为我国商业银行带来12.75万亿元的流动资金，势必会对我国金融系统产生重大的影响。