上市和异地扩张受阻，城商行“圈地”基金市场

1、城商行上市受阻

根据2013年5月9日证监会公布的信息显示，目前IPO在审的城商行包括上海银行、贵阳银行、重庆银行、大连银行、锦州银行、盛京银行、江苏银行、成都银行、徽商银行、杭州银行、东莞银行。包括在审的4家农商行在内，截至目前共有8家银行在“初审中”，5家银行在“落实反馈意见中”，2家银行“终止审查”。截至2013年6月，我国仅有3家城商行实现了上市，此3家城商行首次公开募股共募集资金260.70亿元，之后每家公司都进行了再融资，南京银行选择了配股，而北京银行和宁波银行选择了增发，3家城商行共募集资金210.59亿元。

图表1：已上市城商行融资情况(单位：亿元)

数据来源：《2013-2017年中国城市商业银行市场前瞻与发展战略规划分析报告》

前瞻产业研究院分析，股权问题是我国城商行上市受阻的最主要因素。我国城商行上市面临的股权问题可归纳为四点：不合格股东问题、股份代持问题、员工持股比例问题以及股份托管问题。2013年5月31日，大连银行已申请终止审查，退出了IPO申报。根据A股上市的要求，企业若想上市则需要达到200人以下持股的拟上市公司标准。在之前中止审核的大连银行中，通过其年报发现股权结构存在问题。截至2011年底，大连银行共有自然人5131户，持股金额为3.85亿元，占总股本比例为9.4%;机构股东68户，持股金额为35.56亿元，占总股本的89.17%。因此大连银行股权较分散，无法上市。

2、异地扩张受阻

2006年4月，上海银行宁波分行正式开业，标志着我国城商行跨区经营迅速展开。2010年，城商行急速扩张，统计数据显示，62家城商行跨区设立了103家异地分支行(含筹建)。通过跨区经营，城商行实现了规模扩张，抢占市场份额的目标，但同质化现象和跨区经营风险问题逐渐凸显。因此2011年以来，银监会对城商行异地扩张政策开始收紧，2013年初，银监会虽在《中国银监会办公厅关于做好2013年农村金融服务工作的通知》中对城商行扩张有限放开，允许城商行在辖内和周边经济紧密去申设分支机构，但不跨省区，抑制盲目扩张冲动，可见城商行异地扩张仍有所限制。

3、城商行进军基金市场

2013年，由于上市和异地扩张受阻，我国城商行发展速度明显低于了股份制银行。因此各城商行均开始另辟蹊径，寻找新的利润增长空间。截至2012年年底，国内基金公司管理基金资产净值达2.86万亿元，同比增长30.77%，高的增长率对城商行产生了较大的吸引力。因此2013年初，以城商行为代表的第三批商业银行设立的基金公司正开始快速进军基金市场。截至目前，城商行设立基金管理公司情况如下表所示：

图表2：城商行设立基金管理公司(单位：亿元)

数据来源：《2013-2017年中国城市商业银行市场前瞻与发展战略规划分析报告》

前瞻产业研究院分析认为，城商行设立基金管理公司，具有较明显的优势。城商行拥有数量众多的客户，这些客户对金融产品都有较旺盛的需求，因此可直接成为基金的目标客户，这将有效扩大城商行的业务规模，增加其利润空间。