网络借贷平台市场井喷，“信托化”趋势须谨慎

1、网络借贷平台基本情况

◆ 网络借贷平台工作原理

网络借贷平台主要通过借助网络平台实现借贷双方的信息对接并完成交易。它事实上是民间借贷的网络版，将熟人之间的借贷放到网络上进行，发展到陌生网友之间，网站作为一个中介平台为资金提供方和需求方提供信息匹配，并对其身份及交易信息的真实性进行审查。

网络借贷平台基本工作原理

资料来源：前瞻产业研究院 《中国网络借贷行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

◆ 网络借贷平台发展现状

网络借贷起源于英国的Zopa，其2005年3月开始运营。而国内网络借贷平台从2007年才真正开始出现，之后呈现了井喷式的发展。2007年平台交易规模只有2000万元，到了2011年，交易规模达到了158.2亿元，2012年交易额有望达到220亿元。

2007-2012年国内网络借贷交易规模变化情况(单位：亿元)

资料来源：前瞻产业研究院 《中国网络借贷行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

目前，全国网络借贷平台超过了300家，发展比较成熟的业务模式主要有三种，即无担保线上模式、有担保线上模式和线下模式。由于借款人对于无担保线上模式信用风险的担忧以及线下模式存在过大的潜在政策风险，目前的主流是有担保线上的模式。

网络借贷平台基本业务模式

资料来源：前瞻产业研究院 《中国网络借贷行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

2、网络借贷“信托化”趋势

◆ 网络借贷“信托化”发展趋势解析

随着行业竞争逐渐加剧，网络借贷平台发展中始终面临着平台的粘性问题和平台的风险控制问题，网络借贷行业开始出现向“信托化”发展的趋势。

一方面，很多网络借贷平台自身发挥着融资中介的功能，平台对交易的介入程度非常低，平台的发展严重依赖于交易的规模，而平台之间的竞争将主要表现在对出借款项的保障和借款的价格方面，平台的粘性受限。

另一方面，大部分平台为了吸引投资者，大多采用有担保的模式。而网络借贷平台普遍资金规模过小，业务发展受限，平台都有相应的不良贷款垫付机制，一旦发生坏账将由平台自身进行垫付，而借贷期限的错配又促使平台不得不保留一定的资金满足借贷双方的需求。所以，网络借贷行业发展有倾向于信托化的趋势。

◆ 网络借贷“信托化”发展案例分析

虽然网络借贷平台发展出现“信托化”趋势只是个案，但是这一趋势却值得给予足够的重视，这一趋势正是平台在行业发展遇阻的情况下寻求的解决方法，却也是政策监管方面严厉禁止的方向，值得整个行业重视。

以诺诺镑客网络借贷平台为例，在诺诺镑客平台上，投资者以购买理财产品的形式向诺诺镑客投资，诺诺镑客将投资金额借出，收取相应的服务费用，而借贷之间的利差归平台所有。理财产品方面，诺诺镑客主要开发了两种理财产品，e诺千金和促销标，承诺的年化收益分别是12%和16.23%。

诺诺镑客理财产品基本情况

资料来源：前瞻产业研究院 《中国网络借贷行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

而在投资产品方面，诺诺镑客主要开发了3种投资产品，即诺金贷、诺易贷、诺企贷，综合年化费率分别为18%、21%、24%。很显然，理财产品和投资产品之间存在着非常可观的利差，利差最高可以达到12个百分点，而最低也有1.77个百分点，除了非法集资的嫌疑，平台的信托化特征非常明显。

诺诺镑客投资产品基本情况(单位：%)

资料来源：前瞻产业研究院 《中国网络借贷行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

3、网络借贷平台规范化发展建议

网络借贷平台作为民间借贷的“网络版”，属于金融系统“影子银行”的一部分，近年来，最高监管层关于加强“影子银行”系统监管的声音不绝入耳，“影子银行”系统的监管势在必行。随着网络借贷行业交易规模的扩大，其在“影子银行”系统中的作用将越来越大，作为政府监管影子银行系统和规范民间借贷的必要举措，行业的监管将不可避免。

为了网络借贷行业的长远发展，尽管行业依然没有明确的监管法规，但是行业内部企业都应当自觉开始规范化发展。从现阶段来看，各网络借贷平台应当加强与人民银行的协调沟通，共同建立完善的网络借贷统计监测指标体系，将其纳入金融监测和管理的范畴，监测内容包括借款用途、借款利率、贷款期限、偿还情况等。

应当建立行业协会，要求网络平台公司定期报送数据报表，全方位了解网络借贷资金流动和利率定价，全面分析网络借贷的社会效果，对高危网络借贷行为和风险聚集点，及时发出预警，降低网络借贷的信用风险。