累计抛售236亿美元！“股神”巴菲特今年已清仓七只美股【附中国创业投资市场分析】

图源：摄图网

11月初，“股神”巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦公司披露2023年第三季度财报。财报显示，公司第三季度净亏损127.7亿美元（约合人民币932亿元）。根据财报显示，伯克希尔的持有的现金总额达到1572.4亿美元（约合人民币11480亿元），创历史新高。

外界对伯克希尔的财报展开了各种猜测，当地时间11月20日，雅虎财经网站报道，对于伯克希尔·哈撒韦公司提交的最新13F文件，华尔街分析师们纷纷嗅到了危险信号。

手握巨额现金，巴菲特三季度仅小幅买入17亿美元股票。今年以来伯克希尔哈撒韦一直净卖出股票，一季度和二季度分别净卖出104亿美元和79.8亿美元，到三季度一共净卖出近237亿美元。大幅抛售股票推动了该公司现金持有量的大幅增长。根据13F报告，伯克希尔哈撒韦在第三季度并未大规模购买新股票或增持现有股份，不过在11月初披露的10Q业绩报告显示，该公司在该季度买入了17亿美元的股票，并卖出了70亿美元的股票，净卖出价值53亿美元。

清仓动视暴雪、通用汽车、强生、宝洁等七只美国股票。伯克希尔哈撒韦在第三季度清仓了七只股票，分别是通用汽车、动视暴雪、工程塑料生产企业塞拉尼斯、强生、宝洁、联合包裹运送服务公司，以及食品制造商亿滋。该公司在前两个季度就在持续减持通用汽车和萨拉尼斯，动视暴雪则在第三季度被全部售出。

结合财报以及13F报告来看，伯克希尔第三季度净卖出53亿美元股票，使得年内约合累计卖出股票价值升至约236亿美元（人民币1700亿元）。

当前越来越多华尔街分析师愈发紧张。纽约投行KBW（Keefe, Bruyette & Woods）的股票分析师认为，巴菲特之所以选择观望，可能是因为当下美股市场的估值太高了。如果市场估值没有随着利率的上升而下降，“那么正确的做法就是什么都不做”。

创业投资基金机构退出方式以IPO为主

2021年，我国创业投资市场迎来上升期，投资案例有5208起，投资金额为3710.91亿元。根据私募通数据显示，2022年上半年，中国创业投资市场投资机构中，深创投投资案例/企业数最高，分别为159个和88个，红杉中国投资金额排名第一，达61.31亿元。2022年上半年，中国VC机构退出案例达561笔，其中主要退出方式以IPO为主，占总退出案例的82.2%。以股权转让方式占比8.38%。

创业投资基金机构退出回报倍数较高

2022年上半年，中国VC机构退出回报倍数事件数量来看，平均回报倍数集中在1-10倍，回报金额集中在1000万-1亿人民币区间。整体来看，VC投资退出的平均回报倍数较高。

基石资本合伙人陈延立认为，从投资环节来讲，投资的项目有价值的，退出就相对容易，不管是通过哪种方式；从投资机构能力建设来看，过往很注重投资能力，重视募资能力，但是减持新规出来之后上市后卖股票成为一个技术活，有熟悉资本市场和退出市场的专业化投后团队更加重要，所以只有将投后职能日常化部门化专业化，才有可能寻找系统化的解决路径。

中国证监会市场监管二部一级巡视员刘健钧表示，进一步畅通创业投资资本退出机制。一是进一步完善多层次资本市场体系，更好发挥公开市场对创业投资资本退出的重要作用。二是支持发展“股权投资份额承接基金”，发挥其盘活股权投资基金资产的作用。三是完善股权并购相关法律体系，优化各类并购投资和借助并购投资实现资本退出的市场环境。

注：本文仅作内容传播，不构成任何投资建议。

前瞻经济学人APP资讯组

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国创业投资与私募股权投资市场前瞻与战略规划分析报告》

同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究报告、产业规划、园区规划、产业招商、产业图谱、智慧招商系统、行业地位证明、IPO咨询/募投可研、IPO工作底稿咨询等解决方案。在招股说明书、公司年度报告等任何公开信息披露中引用本篇文章内容，需要获取前瞻产业研究院的正规授权。

更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】，还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动。