周小川发话存款保险制度 5月1日起正式实施

“社会需要有‘风险偏好’，客观上也存在动物精神，但最重要的是市场竞争的最终评价，政策上要把握好道德风险和金融稳定之间的平衡点。”周小川近日接受采访时这一席话可谓金融领域市场化改革的真义。

央行行长周小川资料图

这同样也是实行存款保险制度的原因。存款保险制度的命题十几年前就已经提出，但改革的渐进性和银行与民生之间的重大关联决定了这项制度不可能在当时就实施。直到去年年底，《存款保险制度条例》才开始公开征求意见，今年3月31日，该条例正式公布，并将从2015年5月1日起正式施行。

在金融领域，风险和收益是成正比关系的，要想获得超出平均收益的风险溢价，就必须承担风险。可以说，“风险偏好”的实质，是对这笔风险溢价的偏好。当前中国的金融体系以商业银行为中心的间接金融为主，而银行所拥有的设定存贷款利率的自由度较小，只能根据央行的利率作出一定范围的浮动，这就大大限制了我国间接金融中的“风险偏好”，不利于构建多层次的金融市场，抑制了金融机构的创新能力与相互竞争，也无法有效“输血”实体经济。

但是，如果放开存贷利率呢?银行间可能会因为揽储而提高存款利率，又为了覆盖高存款利率而像一些原本不符合贷款条件的企业或个人贷款以获得高贷款利率，这在给了储户较高存款收益的同时，也加剧了储户面临的丧失存款的风险，银行自身也将面临经营上的坏账以及挤兑风险。这无疑将加大金融市场的不稳定性，国家如果“救市”又必然给银行形成不正确的激励，并且将耗费大量公共资源。还好，当下所谈论的存款保险制度正是以市场机制规范市场机制的制度。

周小川在访谈中对存保制度将发挥的作用进行了解读：“一方面，银行出了问题，不会大幅度地牵扯普通储户，普通储户有保障机制，目前50万元的存保限额可以使99.6%的存款人(包括各类企业)受到全额保护;另一方面，通过差别费率和早期纠正，对经营不善的银行形成压力，有助于提高监管效率。”

但是，周小川作为一个“技术型官僚”，既有坚定的市场化改革者的一面，也有事缓则圆的老臣谋国的一面。在采访中，周小川并不强调存款保险制度与利率市场化之间的联系，认为“两者之间的关联度也不是那么显著，也不是说存保是作为利率市场化的必要先决条件”。