2019年上半年物流行业投资地区情况分析 95%的并购交易来自国内

2019年上半年95%的并购交易来自国内

除2017年因两宗巨型出境交易影响外，2016年至2019年上半年中国物流行业的并购交易以国内交易为主，其在交易数量和交易规模上的占比均超过95%。

出境交易具有交易数量少、单笔金额大的特点

2016年至2019年上半年出境交易共发生14宗，涉及金额人民币1911亿元。受中投集团人民币938亿元收购Logicor和普洛斯人民币790亿元私有化的巨型交易影响，2017年上半年和下半年的出境交易规模远大于其他各期水平。2019年上半年共发生3宗出境交易涉及金额约14亿元。剔除巨型交易的影响后，出境交易的平均单笔交易额为15.26亿元，是国内交易平均金额6.48亿元的2.4倍。

从并购交易规模看，出境交易主要投向物流仓储领域，2018年则开始扩展至综合物流、物流智能信息化等领域。

国内交易的交易数量和规模呈现稳步增加趋势

交易数量从2016年上半年的25宗增加至2019年上半年的58宗，3.5年内交易数量增长130%。交易规模亦从2016年上半年的12.2亿元增加至2019年上半年的34.3亿元，交易规模增长181%。而与2018年下半年相比，2019年上半年的交易数量和交易规模分别增长18%和8%。

香港、上海、北京、浙江及广东是国内交易活跃的地区

上述五地交通网络发达、消费群体巨大、制造业及电商产业活跃、社会物资流动需求广泛，孕育和发展了众多领先的物流企业。

2019年上半年，香港、上海、北京、浙江及广东的并购交易规模约279亿元，占该期间交易规模的81%。在货拉拉(Lalamove)、敦豪香港和利丰物流等多项交易的推动下，香港地区的交易规模在2019年上半年继续领先。2019年上半年，香港的并购交易数量有6宗，交易规模约102亿元，交易规模领先第二位的上海约84%;浙江省发生2宗交易涉及金额约48亿元，包括阿里巴巴3月对申通快递的投资。

出境交易主要集中在欧洲和东南亚地区

从交易规模看，出境交易主要集中在欧洲和东南亚地区，以物流仓储资产的收购为主。经过2017年的高峰和2018年的低谷后，2019年上半年国内企业开始增加对综合物流、物流智能信息化等领域的出境投资，该期发生的3宗并购涉及交易规模近14亿元，环比和同比均大幅增加。

出境交易覆盖地区

2016年至2019年上半年，出境交易共发生14宗，涉及金额约1,911亿元。从数量上看，新加坡、美国是热门的投资地区，二者分别产生4宗并购交易。但受中投集团巨资收购Logicor影响，英国成为交易规模第一大的地区，其次是新加坡。2019年上半年发生了3宗出境交易，涉及金额约14亿元，主要投向美国和印度地区。

出境交易关注领域

2018年以前，出境交易以收购物流仓储资产为主，期间的2宗百亿级巨型交易均为物流仓储领域。2018年后出境交易逐步转向了物流智能信息化领域，2018年至2019年上半年累计约21亿元出境交易中，投向智能信息化领域的资金约有18亿元。而受到中美贸易摩擦、世界经济前景不明朗、国内对外投资监管等因素影响，国内企业在进行出境交易决策时或将更为谨慎。

更多数据请参考前瞻产业研究院发布的《中国物流行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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