十张图带你了解三星电子2017年报看点拿下半导体桂冠、利润创历史新高

朱茜2018-04-22 14:15

虽然三星手机在国内市场节节败退，市场份额一泻千里，但对于三星帝国而言，这点业绩下滑显然不足于动摇其根基。相反，凭着存储类和显示屏业务的强劲增长，三星不仅挤掉英特尔拿下全球半导体桂冠，还创下了历史最高的利润规模。三星已经连续几个季度成为全球最赚钱的企业，令其他对手难望其项背。

看点一：营收稳步增长，三个季度营收增速达两位数

2017年，三星全年实现营收239.58兆韩元（约合2238亿美元），同比增长18.7%。在2017年的四个季度中，三星电子的营收同比及环比均实现增长。尤其是第二季度开始，三星营收增速维持在两位数以上，分别达到19.7%、29.7%、23.7%。

图表1：2016-2017年三星电子营业收入季度变化（单位：万亿韩元，%）

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资料来源：前瞻产业研究院整理

在营收业务构成中，除了公众熟知的以智能手机为主的消费电子业务外，三星还拥有半导体、显示面板、设备解决方案等多条产品线。其中，在2017年第四季度，设备解决方案在三星电子营收中占比最高，达到31.3%；而消费电子业务明显萎缩，占比仅为12.4%。显而易见，三星的营收、运营重点已经从消费类产品逐渐的转至“幕后”的原材料供给中。

图表2：2017年第四季度三星电子营收构成（单位：%）

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资料来源：前瞻产业研究院整理

看点二：运营利润、净利润创历史新高，半导体业务尤其亮眼

2016年第四季度以来，由于芯片业务业绩大幅增长的推动，三星电子的运营利润增速一直保持两位数之上，最高时达到惊人的179.0%。强劲的季度增速，推动三星电子运营利润创出历史新高。净利润与运营利润情况几乎一致，2016年第四季度后季度增速维持高位运行，最低时也有46.3%，令三星2017年净利润达到惊人的42.08万亿韩元。

图表3：2016-2017年三星电子运营利润及净利润季度变化（单位：万亿韩元，%）

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资料来源：前瞻产业研究院整理

在各业务中，三星电子半导体业务的运营利润表现最为亮眼，存储器对获利的贡献约占三分之二，较2016年同期成长逾两倍。2017年第四季度，三星电子半导体业务的运营利润达到10.9万亿韩元，较上年同期的4.95万亿韩元增长一倍以上。半导体业务的亮眼表现，助力三星坐上芯片帝国宝座。

图表4：2016-2017年三星电子半导体业务运营利润季度变化（单位：万亿韩元，%）

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资料来源：前瞻产业研究院整理

看点三：手机业务下滑，运营利润同比微跌

虽然三星电子目前依旧是全球最大的智能手机制造商，但在中国市场已在前五名之外，2018年3月市场份额仅为3.7%。此外，三星还在印度市场面临着小米的挑战，全球霸州地位岌岌可危。在高端智能手机市场中，也与苹果的竞争日趋激烈；中低端市场中，则面临着华为、小米、OV和其他中国智能手机厂商的挑战。

图表5：2018年3月中国市场智能手机用户规模占比（单位：%）

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资料来源：QuestMobile 前瞻产业研究院整理

图表6：2016-2017年三星与苹果全球范围内智能手机出货量对比（单位：百万台）

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资料来源：前瞻产业研究院整理

三星手机业务下滑，诱因是Galaxy Note 7手机全球召回事件所带来的负面影响，这也令三星手机业务运营利润增速波动较大，整体来看仍表现为下跌态势。2017第四季度，三星手机业务运营利润为2.42万亿韩元，较上年同期的2.50万亿韩元下滑3%。

图表7：2016-2017年三星电子手机业务运营利润季度增速（单位：%）

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资料来源：前瞻产业研究院整理

看点四：拉下英特尔，荣登半导体行业榜首

根据Gartner数据显示，2017年，三星以688.25亿美元的营收将英特尔拉下垄断了25年的宝座，市场占有率达到16.4%，荣登全球半导体产业榜首。

图表8：2016-2017年全球半导体营收规模前十企业（单位：亿美元）

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资料来源：前瞻产业研究院整理

前瞻产业研究院《2018-2023年中国芯片行业市场需求与投资规划分析报告》分析认为，三星半导体业务销售额猛增还源于DRAM内存与NAND闪存价格暴涨，从2016年下半年开始，内存、闪存就开始持续缺货、价格上扬，其中，DRAM内存芯片增幅44%，NAND闪存价格增幅17%。DRAM内存与NAND闪存价格暴涨，令全球半导体巨头成为直接受益者。三星半导体销售额因此实现52.6%增速，位于西部数据、SK海力士、美光之后。

图表9：2017年全球主要半导体企业销售额增速对比（单位：%）

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