十张图带你了解新浪集团2017年财报看点 广告、微博为创收主要来源

2018年2月，新浪集团公布其2017年未经审计财报数据。前瞻产业研究院《2018-2023年中国社交网络行业深度调研与投资规划分析报告》根据其财务数据以及运营成功解读以下五大看点。

看点一：营收、毛利增势喜人

2017年，新浪集团营业收入达到15.8亿美元，较2016年的10.3亿美元增长了54%，创7年来新高。

图表1:2011-2017年新浪集团营业收入及增速（单位：亿美元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

新浪的整体业务与广告业务的毛利率相差不多，2017年均出现了较大幅度的上升。2017年，新浪总体毛利率达74%，广告业务毛利率达75%，均较2016年增加了8个百分点。其中，广告业务的毛利主要是由广告商们强烈的推广需求以及微博业务运营杠杆效益的进一步提升；其他业务的毛利增长主要来自微博会员服务之类的利润率较高的业务。

图表2:2011-2017年新浪集团毛利率与广告业务毛利率（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

看点二：广告业务营收占大头，微博为创收主要来源

2017年，新浪投放广告的收入为13.1亿美元，较2016年的8.7亿美元增加了50%。同时，新浪的广告业务在总体业务营收中的占比从2011年的76%提升至83%。

图表3:2011-2017年广告收入及占比、增速（单位：亿美元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

2017年，微博广告收入增加的4.26亿美元拉动了整体广告收入的上升；而在非广告业务方面，微博增值营收较上年增加了6500万美元，相对金融科技等业务亦处于较大比重。

图表4:2017年广告和非广告业务营收增幅（单位:亿美元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

看点三：新浪微博月活用户近4亿，移动端用户超90%

2017年12月，新浪微博月活跃用户数量由上年同期的3.13亿人扩大至3.92亿人的规模；日活跃用户数量也有所增加，为1.72亿人。值得注意的是，新浪微博进一步向移动端倾斜，2017年移动端用户比例达93%，比2016年提高3个百分点，比2011年提高了近一倍。

图表5:2011-2017年12月新浪微博月活、日活用户数量及移动端用户比例（单位：亿人，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

通过与其他六大社交应用对比发现，新浪微博月活跃用户数量超过社交软件“鼻祖”Twitter，但相较Facebook、WhatsApp、Instagram的月活用户量还有较大差距。在国内，腾讯QQ与微信/Wechat月活量也超过新浪微博1倍及以上。

图表6：2017年新浪微博与其他六大社交平台月活用户数量对比（单位：亿人）

资料来源：前瞻产业研究院整理

看点四：新浪“全覆盖”式业务布局，微博大手笔投资

新浪集团主要分为三个业务形式：门户网站、移动端APP以及新浪微博。其中，门户网站分为中国大陆、中国台湾、中国香港以及北美地区四个网站，门户网站中内容与移动端APP无明显差异。而新浪微博逐渐成为消费主体所青睐的产品，对个人用户、广告商以及平台合作伙伴开设不同的产品功能。随着电子商务的渗透，新浪微博也植入了购物链接以及线上阅读功能。

图表7：截至2017年新浪集团业务及产品布局

资料来源：前瞻产业研究院整理

根据前瞻产业研究院的汇总对比，新浪网在金融、汽车交通、传媒、视频、房产以及电子商务、健康板块均有投资布局；同是资讯门户的搜狐网、凤凰网（凤凰新媒体）相对投资布局网络则略窄。

图表8：截至2017年末新浪、搜狐、凤凰三大集团投资布局

资料来源：前瞻产业研究院整理

在新浪网各分支中，新浪微博在2017年投资动作颇为频密。吸收了阿里巴巴与方源资本三轮融资之后，从2017年前投资小咖秀到2018年初，新浪微博在十几项投资事件中出手，投资领域涵盖传媒、时尚、娱乐、资产、汽车等。

图表9：2017年前后新浪微博投融资布局

资料来源：前瞻产业研究院整理

看点五：流量变现持续走高，盈利情况有待稳中提升

2011年之后，新浪经营活动现金流量净额不断走高，至2017年末现金流净额达5.96亿美元。不过，其归属净利润自2012年扭亏为盈以来处于不断波动中，2017年净利润达1.57亿美元，较2016年有所下滑；净现比也随之经历了一系列波动。由此，新浪的流量变现情况增势喜人，虽然2017年净现比实现了3.8，但盈利状况却有待稳固、提升。

图表10：2011-2017年新浪经营活动现金流净额、净利润及净现比（单位：亿美元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】，还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动。