美国煤炭巨头Consol转型天然气 国内煤炭企业如何生存

2013年10月31日，美国煤炭巨头Consol Energy出售了价值35亿美元的煤矿，转型天然气开发，将自己“美国第五大煤矿公司”的头衔让给了收购方Murray Energy。这主要是由于公司净亏损额大幅增加，根据Consol Energy公布的第三财季财报显示，公司在本财季的净亏损，从去年同期的1140万美元扩大到了6370万美元，而营业收入主要来自天然气部门。目前，国内煤炭企业呈现相似的状况，整体经营惨淡，利润大幅下降，煤炭企业如何在整体环境下行的状况下生存显得尤为重要。

◆ 煤炭行业内企业整体经营惨淡

前瞻产业研究院发布的《2013-2017年中国煤炭行业发展前景与投资战略规划分析报告》研究显示，与2011年相比，2012年我国煤炭行业销售利润率下降为19.56%，成本费用利润率下降为12.09%。2013年上半年，行业内企业利润大幅下降，规模以上企业利润总额下降43.9%；企业成本大幅上升，其中大型企业财务费用增速接近40%；另外，企业销售困难，应收账款居高不下。

◆ 煤炭价格持续下行

自2012年开始，煤炭价格持续下跌，特别是2012年下半年，煤炭价格下降幅度较大，截至2012年12月28日，中国煤炭价格指数为170.7点，比年初下降28.8点。到2012年末，秦皇岛5500大卡市场煤平仓价每吨630-640元，比年初下降了约170元，而冶金煤价格较年初普遍下降每吨300-400元。进入2013年，煤炭价格继续低迷，截至2013年10月30日，秦皇岛港5500大卡动力煤价格为530-540元/吨。

前瞻产业研究院分析师祝建梅认为，针对煤炭价格的持续下跌，煤炭企业经营业绩不断恶化，企业实现产业结构转型升级是摆脱目前煤炭企业经营困境的有效措施之一。其转型升级主要体现在如下两个方面：

（1）产业链延伸

煤炭企业将经营业务向下游延伸，如煤化工、电力等煤炭下游领域。将煤炭作为原材料进行提炼、加工、气化、合成产品，如煤制油、煤制烯烃、煤制乙二醇等传统煤化工和新型煤化工产品，这类产品附加值高，价格高，由于煤炭作为主要原材料使得企业经营成本低，能带来较高的经济效益；同时煤炭企业涉足电力，进行火力发电，成本低，而且近年来电力需求量的不断攀升为火电提供了良好的需求市场，也将会成为煤炭企业盈利的重要来源。

神华集团作为成功将煤炭产业链延伸的典型代表，值得其它煤炭企业参考借鉴。在煤化工方面，神华集团的煤化工业务是由神华煤制油化工有限公司负责运营，主要从事以煤制油与煤化工业务为主的与煤炭清洁转化利用相关的业务，主营产品为柴油、石脑油、液化气、聚乙烯、聚丙烯、甲醇等。在电力方面，2012年神华集团电力总装机容量为6323万千瓦，其中火力装机容量5378.9千瓦，10万千瓦以上燃煤机组脱硫装置配置率100%。

（2）多元化经营

煤炭企业从事非煤产业，实现经营的多元化。煤炭企业可以选择行业发展周期与煤炭产业周期不同的行业，如生物制药、纺织、物流、天然气等。这类行业的市场发展走向与煤炭行业有所不同，形成规模化生产后能弥补煤炭业务下滑的部分。

在多元化经营中，以晋煤集团为代表。2013年，晋煤集团的绿色新型建筑项目投入使用，生物制药、双向物流业发展迅猛，2013年上半年公司的新兴产业累计完成营业收入88.3亿余元，实现了较好的增长。